【材料一】尚福林指出,我国资本市场建立之初,由于种种1.docVIP

　【材料一】尚福林指出，我国资本市场建立之初，由于种种原因，一些政策、制度过于注重市场的筹资功能，而忽视完善和全面发挥资本市场本应有的功能，这也是近年来市场上投资者信心下降，市场长期低迷的重要原因之一。完善市场功能实质上是恢复市场应有的作用，这是十一五期间资本市场改革发展的重要内容和目标。资本市场基本功能的发挥，可以使国家宏观调控更为灵活有效，促进企业提高经营水平和增强竞争力，并且为广大投资者提供增加财富的机会。完善资本市场基本功能，要通过基础性制度建设和不断深化改革，强化市场的优胜劣汰机制，从根本上改变上市公司重融资、轻改制和重投资、轻回报的现象，提高资本市场进行资源配置的效率。同时，要完善多层次市场体系，形成包括股票、债券、金融衍生产品和其他固定收益类产品在内的基本产品系列，满足投资者对多元化的投资产品、多样化的交易体系、交易方式的要求，满足投资者对投资避险工具和各种投资组合工具的需求，使资本市场真正成为一个对融资者和投资者都具有吸引力的功能完善的市场。　　 　　——摘引自中国证监会主席尚福林在2005中国论坛上的演讲　　 　　【材料二】不论是中国还是印度，都没有发展起一个有效的公司债券市场。在中国，企业债市场仅仅占整个金融资产存量的5%，而印度的这一比例只有1%。但是在过去的10年中，中国公司债券存量正以每年18%的速度增长，而印度几乎是零增长。　　 　　——转引自戴安娜·法利　　阿尼塔·马切法·基发表在《经济》杂志“中国金融资产规模远大于印度效率却远比印度差”一文（作者均为麦肯锡全球研究院研究人员）　　 　　考核目的：这是一道材料分析题。要求学生能够根据材料提供的内容，结合学科主要知识点对所提问题进行分析说明并发表自己的见解，深化对学习重点的理解和认识。　　 　　要求：　　 　　仔细阅读上述材料，回答下列问题：　　 　　（1）资本市场除了筹资功能，还有哪些主要功能？你是怎么理解这些功能的？　　 　　（2）我国资本市场存在的主要问题有哪些？　　 　　（3）你对我国资本市场发展有什么具体建议？　　 　　时间：学完第四篇后做本次作业（约第十三周，从发布之日算起，一周之内完成）　　 　　解题思路：　　 　　（1）在复习金融市场各章学习要点的基础上回答问题；　　 　　（2）全面认识资本市场的功能与作用；　　 　　（3）从我国金融市场发展中存在的结构问题入手分析。　　 （1）主要功能还有分担风险和资源配置。 通过融资，增加投资者数量可以在不影响效率的同时尽可能降低投资风险；通过资本的流动，达到投资与消费的平衡，进行批量转换，实现资本配置的合理化。 （2）存在的问题主要有：资本市场的整体规模有待扩大、结构有待完善；市场机制有待进一步健全，效率有待进一步提高；上市公司整体实力有待提高，内部治理和外部约束机制有待完善；证券公司综合竞争力较弱；投资者结构不合理，机构投资者规模偏小，发展不平衡；法律、诚信环境有待完善，监管有效性和执法效率有待提高等。 （3）针对以上问题，建议如下： 正确处理政府与市场的关系，完善法律和监管体系，建设公正、透明、高效的市场。进一步简化行政审批，培育市场化发行和创新机制；完善法律体系，加大执法力度；加强监管队伍建设，提高监管效率；加强监管协调，防范金融风险。 大力推进多层次股票市场体系建设，满足多元化的投融资需求。大力发展主板市场；继续推进中小企业板建设；加快推动创业板建设；构建统一监管下的全国性场外交易市场；建立适应不同层次市场的交易制度和转板机制；完善登记、托管和结算体系。 推动债券市场的市场化改革，加快债券市场的发展。体现在完善监管体制，改革发行制度；建立健全债券市场主体的信用责任机制；建立统一互联的债券交易结算体制；丰富债券品种，完善债券投资者结构。 积极稳妥地发展期货及衍生品市场。完善期货品种体系，稳步发展金融衍生品；健全衍生品交易机制；优化投资者结构。 促进上市公司健康发展。加强公司信息披露；完善公司治理结构；推动并购重组市场规范发展；完善上市公司退市制度。 促进公平和有效竞争格局的形成，建设有国际竞争力的证券期货业。进一步放松管制，营造有利于创新和公平竞争的环境；完善证券期货经营机构的治理结构；完善风险管理制度，拓宽业务范围，推动证券公司提高核心竞争力；继续大力发展机构投资者。培养资本市场专业人才。 稳步推进对外开放，建设有国际竞争力的资本市场。坚持对外开放，把握好对外开放的节奏。在风险可控的前提下，有选择性地探索“走出去”的路径。加强国际监管合作。 推进资本市场文化建设，营造有利于资本市场持续发展的生态环境。加强投资者教育。建设健康的股权文化和诚信环境。 +y(v%r#oWlTiQeNbK8G5D1A-x*t$qZnVkSgPdMaI7F4C0z)vs!pXmUjRf