《权益证 券定价方法》证 券交易-价格.pdf

注册金融分析师系列 权益证券定价方法 李 鑫 刘小莉 徐寒飞 编著 　 　 　 　 注册金融分析师系列 编委会 主 编 俞 乔 　 　 　 副主编 汤震宇 徐寒飞 　 　 编 委 陶玉净 吕春芳 李 鑫 刘小莉 卢晓生 　 　 　 　 　 　 　 马军生 徐华青 薛 隽 肖武侠 杨志伟 　 　 　 　 　 序 言 　　 世纪世界经济的发展特征是全球化、数字信息化和金融 ２１ 化。世界金融市场的蓬勃发展产生了对合格金融专业人员的大 量需求、对世界金融通行语言和通行标准的需求。投资人、企业 和金融管理层都需要一个统一的、规范的标准来衡量金融分析人 员的知识水平、道德规范和专业化程度，从而建立起对他们所提 供的金融服务和管理金融资产能力的信赖。 伴随着中国加入 ＷＴＯ，我国金融市场国际化的步伐必将 进一步加快，因此我们必须按照国际标准来参与竞争；了解、 熟悉国际标准，参与制定国际标准，才能在国际市场竞争的过 程中处于主动的、有利的地位。金融从业人员，包括基金经 理、证券分析师、财务总监、投资顾问、投资银行家、交易员等 等，不仅要掌握严格而全面系统的金融知识体系，掌握金融投资 行业各个核心领域的理论与实践知识，包括从投资组合管理到 金融资产估价，从衍生证券到固定收益证券以及定量分析等，而 且要积极了解、熟悉国际标准，参加国际金融交流活动，研讨世 界金融市场发展的动向，借鉴国外通行的行业标准来规范中国 金融市场的发展，这是一件对中国的金融市场有长远意义的 大事。 ? （ ，注册金融分析师）是通 ＣＦＡ ＣｈａｒｔｅｒｅｄＦｉｎａｎｃｉａｌＡｎａｌｓｔ ｙ 行于世界的金融分析资格证书，要获取证书不仅要通过严格的三 级考试，而且要求持证人遵守必需的职业伦理规范。由于认证机 构美国投资与管理研究协会注册金融分析师学会（ＣＦＡＩｎｓｔｉｔｕ ）严格地遵从这一准则， ? 证书在全球投资分析和投资管理 ｔｅ ＣＦＡ 界享有较高的声誉，从某种程度上来说， ? 代表着在国际投资 ＣＦＡ 界和投资管理界的一种通行的高标准。越来越多的中国金融从 １ 　　　　 ! # $ ! # $ ! # $ % ’ ! 业人员关注和学习 ? 的知识体系，近两年来中国地区参加考 ＣＦＡ 试的人数呈骤增趋势。 ? 在中国是一个新的事物，其中的所 ＣＦＡ 有课程都是英文原版资料，为了加快学习的进程，迅速地传播 国际流行金融知识、分析手段和方法，根据中国现有金融教育的 特点，综合开发研究院（中国·深圳）组织金融学术研究人员、金 融从业人员和 ? 专职教育人员编撰了此套“注册金融分析师