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商品周刊·钢材2009/03/22 库存减、需求增，钢价继续回升 报告要点|Highlights 报告要点|Highlights ♦ 钢铁产业振兴规划出台，符合市场预期 ♦ 本周建筑钢材现货市场价格大幅下跌，Myspic螺纹钢指数为132.8 点，相对上周下跌1.0%，相对上月下跌7.4%，相对去年同期下跌 33.6%；线材指数134.1点，比上周下跌0.8%，相对上月下跌8.0%， 比去年同期下跌35.6%。建筑钢材库存继续回落，其中螺纹钢库存 相关研究 回落态势明显，但与往年相比，今年库存回复均值之路会异常艰 辛。 ♦ 本周电子盘价格背离现货价格，小幅上涨85元/吨。市场忧短期乐 中期的心态明显。 ♦ 上周房地产成交量维持高位震荡，库存房已经出现下降。房企有 可能加大开发力度补足库存。 ♦ 在其它预期较明朗的情形下，我们认为目前关注的重中之重应该 是房地产市场。房地产成交量经过前面几周的持续放大，库存房 海通期货研发中心 下降明显，房地产企业何时加大开发力度补足库存将主导钢价走 钢铁研究团队 势。一旦房企加大项目开工数，钢价有望出现大幅反弹。当前形 021 tiangangfeng@ 势下，库存有望持续缓慢下降，下游需求维持高位震荡。本周钢 铁产业振兴规划的出台以及国际大宗商品价格出现的大幅上涨也 会给予钢价信心层面的支持，钢价下周有望继续上涨，多头可继 续加仓。——请务必阅读最后一页的免责条款 风险提示：本报告中的所有观点仅代表个人看法，不作为直接入市投资依据。本报告中的所有数据和资料均来自网络和 媒体的公开信息，不能保证数据和资料来源的准确性。若据此入市，应注意风险。作者和所在机构不承担由此产生的任何损 失和风险。 海通研究 | 钢材周报 一、 钢铁行业振兴规划符合市场预期 1、 内需为主与全球配置相结合，解决产能过剩问题 振兴规划预计 2009 年我国粗钢产量 4.6 亿吨，同比下降 8%；表观消费量维持在4.3 亿吨左右，同比下 降 5% 。到2011 年，粗钢产量 5 亿吨左右，表观消费量 4.5 亿吨左右，工业增加值占 GDP 的比重维持在4% 的水平。如果以2008 年底我国粗钢实际可生产产能 5.7 亿吨左右来看，产能严重过剩在未来三年仍然是主 旋律。失衡的国内市场一方面通过淘汰落后产能，实现供需缺口的缩小。振兴规划强调力争三年内再淘汰 落后炼铁能力 7200 万吨、炼钢能力 2500 万吨。2500 万吨对于 1 亿多吨的过剩产能杯水车薪，失衡的国内 市场有必要通过国外市场调节。振兴规划虽有涉及出口这方面，但没有给出具体政策，规划目标也没有提 及出口。在当前全球产能普遍过剩、我国劳动力成本提高、人民币升值预期不减，处于历史高位的国内外 钢材相对价格回落的可能性较小，政