2017年基金从业《证 券投资基金》考点大汇总.docxVIP

2017年基金从业《证券投资基金》考点(1)固定收益投资　　a) 种类　　(一) 按发行主体分类：政府债券、金融债券、公司债券等　　(二) 按偿还期限分类：短期债券、中期债券和长期债券 1年 10年　　(三) 按债券持有人收益方式分类：固定利率债券、浮动利率债券、累进利率债券和免税债券 浮动利率=基准利率+利差　　(四) 按计息与付息方式分类：息票债券和贴现债券　　(五) 按嵌入的条款分类：给予发行人或投资者某些额外权力的嵌入条款，可赎回债券、可回售债券、可转换债券、通货膨胀联结债券和结构化债券　　(六) 按交易方式分类：　　银行间债券市场的交易品种有现券交易、质押式回购、买断式回购、远期交易、债券借贷;交易所债券市场的交易品种有现券交易、质押式回购、融资融券　　商业银行柜台市场的交易品种是现券交易。　　(七) 按币种分类：人民币债券和外币债券　　b) 债券违约时的受偿顺序　　在企业破产时，债务人优先于股权持有者获得企业资产的清偿。在企业有足够资金清偿时，面值和拖欠的利息是债权人能获得的最多支付。　　有保证债券中最高受偿等级的是第一抵押权债券或有限留置权债券　　在无保证债券中，受偿等级最高的是优先无保证债券, 也是公司债的主要形式。　　c) 投资债券的风险　　(一)信用风险　　(二)利率风险　　债券的价格与利率呈反向变动关系　　(三)通胀风险　　(四)流动性风险　　(五)再投资风险：在市场利率下行的环境中，附息债券收回的利息或者提前于到期日收回的本金只能以低于原债券到期收益率的利率水平再投资于相同属性的债券，而产生的风险。　　(六)提前赎回风险2017年基金从业《证券投资基金》考点(2)权益投资　　a) 普通股和优先股　　普通股(common shares)是股份有限公司发行的一种基本股票，代表公司股份中的所有权份额，其持有者享有股东的基本权利和义务。大公司通常有很多普通股股东。股东凭借股票可以获得公司的分红，参加股东大会并对特定事项进行投票。　　优先股(preferred shares)和普通股一样代表对公司的所有权，同属权益证券。但优先股是一种特殊股票，它的优先权主要指：持有人分得公司利润的顺序先于普通股，在公司解散或破产清偿时先于普通股获得剩余财产。优先股的股息率往往是事先规定好的、固定的，它不因公司经营业绩的好坏而有所变动。　　b) 权益类证券　　权益类证券有很多种类，包括权益证券和类权益证券，常见的有股票、存托凭证、可转换债券和认股权证。　　c) 可转换债券　　1.可转换债券简称可转债，是指在一段时期内，持有者有权按照约定的转换价格(conversion price)或转换比率(conversion ratio)将其转换成普通股股票的公司债券。可见，可转换债券是一种混合债券，它既包含了普通债券的特征，也包含了权益特征。同时，它还具有相应于标的股票的衍生特征。　　2.可转换债券的特征　　(1)可转换债券是含有转股权的特殊债券。在转股前，它是一种公司债券，有规定的期限和利率，体现了公司和可转债持有者之间的债权债务关系;转股后，它变成了股票，可转债持有者变成公司股东，体现所有权关系。　　(2)可转换债券有双重选择权。对于投资者来说，拥有转股权，可自行选择是否转股，可转换债券是一种较低债息收益和转股权组合的证券;对于发行人来说，拥有提前赎回的权利，可自行选择是否提前赎回，可转换债券是一种较高债息成本(相比没有赎回条款的债券而言)和提前赎回权组合的证券。　　3.可转换债券的基本要素　　1.标的股票　　标的股票一般是发行公司自己的普通股股票。2017年基金从业《证券投资基金》考点(3)货币市场基金的分析指标　　1、收益分析。{短期指标}　　日每万份基金净收益、最近7日年化收益率　　从日每万份基金净收益指标来看，按日结转份额的基金在及时增加基金份额的同时也将摊薄基金的日每万份基金净收益;同时，份额的及时结转也加大了管理费计提的基础，使日每万份基金净收益又可能进一步降低。　　从7日年化收益率指标来看，按日结转7日年化收益率相当于按复利计息，在总收益不变的情况下，其数值要高于按月结转份额所计算的收益率。　　2、风险分析　　⑴组合平均剩余期限。货币市场基金投资组合中的平均剩余期限在每个交易日不得超过180天，有的基金规定90天。　　一般来说，剩余期限越短，利率敏感性越低，收益率也可能较低。　　⑵融资比例。　　按照规定，除非发生巨额赎回，货币市场基金债券正回购的资金余额不得超过20%。　　⑶浮动利率债券投资情况。　　货币市场基金可投资于剩余期限小于397天但剩余存续期限超过397天的浮动利率债券。2017年基金从业《证券投资基金》考点(4)基金登记流程　　T日，投资者的申购(认购)、赎回申请信息通过代销机构网点传送至代销机构总部。由代销机