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20063 No 3 , 2 0 0 6 ( 3 0 9 ) GeneralNo309 对 贱卖论 的理论回应 许国平! 葛蓉蓉! 何兴达 ( , ! 100872; , ! 230026; , ! 100032) ! : , , , : ; ; ; : F83033! ! : A ! ! : 1002- 7246( 2006) 03- 0016- 07 , , , , , 一 贱卖论 的主要观点及定价机制讨论 ( ) 115 , 119 186 , 2003 176 ; 18 , 154 , : 2005- 12- 19 : ( 1963- ) , , , , , ( 1968- ) , , , , ( 1979- ) , , , , !!!16 2006 3 !!! 17 ! ! , , , , , ( 2005) , , , , , , , , , , , ( ) : , , ; , , , ( Input- Out put Anal sis) , ( ) ( ) , , , , , , ∀# , , , , , , , ; , , , ; : , , ; 二投入 产出分析: 国有银行股 转让的经济和制度收益 1998 1999 2700 , !!!18 309 2005 11 2 ∃% 2005 , , 2002 , , , , , , , ( ) , 2003 12 225 115 / 19423 19423 , 15%, , 7% , 2004 , 2003 8% , 2004 7% , : 25 , IPO 5 ; 5 199% , 199% 176 ( P/ B) 2005 12 17 2003 225 , 3 234 , 677 , , 4423 , 189 47856 , 3966 , 51822 293 , 13 255 , 33708 , 15 , 5551 , 2551 , 085 , 13

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