2010年第6期总第80期-渤海信托.pdfVIP

2010 年第 6 期 总第 80 期 金融要闻 1 央行三度上调准备金率 货币政策向常态化回归1 发改委官员驳 “地方债高危论”1 商务部：我国国际贸易定价权几近崩溃2 严字当头 股指期货一线监管出重拳3 信托资讯 3 房地产信托：紧俏背后潜伏风险3 银监会堵漏信托贷款开发商再失一条融资渠道4 市场震荡信托理财前景看好4 产品案例 5 中原信托：SOHO广场项目（B级初始受益权）投资集合资金信托计划5 安信信托：中发集团上海国际机电城项目股权受益权集合资金信托计划6 哲理故事 14 本期编辑：熊娇娇 本期主编：付金泉 《信托视野》2010 年第 6 期（总第 80 期） 渤海信托研发小组 金融要闻 央行三度上调准备金率 货币政策向常态化回归 中国人民银行 2 日宣布，决定自 10 日起上调存款类金融机构人民币存款准备金 率0.5个百分点，农村信用社、村镇银行暂 不上调。 存款准备金率是传统的三大货币政策 工具之一，通常是指中央银行强制要求商业 银行按照存款的一定比率保留流动性。这是 央行今年第三次上调存款准备金率，调整 后，大中型商业银行存款准备金率达到 17%的高点 点评：国家统计局此前发布的数据显示，一季度我国 GDP 增速达 11.9%，较以往 几个季度增速明显加快。与此同时，一季度 CPI 增速为 2.2%，走势比较温和。经济 学家们普遍认为，一季度经济数据相当靓丽，但风险不容忽视。央行年内第三次上调 准备金率，是货币政策向常态的进一步回归。一方面体现出央行对当前流动性过于充 裕的担忧，另一方面则意在加强对通胀风险的管理。 发改委官员驳“地方债高危论” 国家发改委财政金融司司长徐林近日在首届中国金融安全高级人才开发论坛上 表示，虽然地方政府债务风险值得高 度关注，但“不认为这有现实的风险爆 发可能” 。在徐林看来，“虽然全球不 少国家都面临主权债务危机，但是中 国中央政府加上地方政府的债务并不 算高，我看到的一些研究机构的报告， 对于这个债务的估计都是在 50 ％以 P 1 2010.5.17 《信托视野》2010 年第 6 期（总第 80 期） 渤海信托研发小组 下，我估计是在 40 ％~50 ％。” 点评：随着过去两年来地方政府融资平台数量和规模的飞速增长，越来越多的专 家开始担心，由于一些地方特别是县级以下政府融资平台法人治理结构不完善，责任 主体不清晰，操作程序不规范，一旦融资平台的项目投资不能收回成本，这些“隐性 债务”就必然显性化，给这些地方的财政造成巨大压力，甚至最后不得不由中央财政 和商业银行埋单。值得注意的是，为减轻地方财政压力、避免地方融资平台资金链断 裂，适度宽松的货币政策可能会延续相当长时间，资金成本将继续保持低水平，这可 能会带来过剩产能的继续累积及资产价格的继续爬升，成为影响宏观经济运行的又一 大风险。 商务部：我国国际贸