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周度报告 金属·金银 中国国际期货•研发产品系列 2013 年01 月05 日 星期六 金银上演过山车行情 下周有望小幅反弹 中期研究院 TEL： 本周观点： E-mail： 147661169@ Q Q : 913982521 整体来看本周国际金价呈现先扬后抑的走势，周初由于美国两党达成避免财政悬 147661169 崖的暂时性法案，使得市场乐观情绪支撑金价走高。但是 1 月3 号公布的美联储12 月 货币政策会议纪要却暗示有可能于2013 年结束购买国债计划，也就是市场所说的QE3。 由于美元和黄金具有高度的负相关关系，QE3 结束引起的宽松预期减弱促使美元反弹 必然对金价形成压制。另外一个方面由于黄金具有抗通胀的属性，未来通胀预期的减 弱也是构成金价下跌的主要原因。 从周五晚间国际金价走势来看，目前跌势已经停止。由于美国12 月非农就业数据 并不理想，可能促使未来美联储购债计划不变，刺激金价在创出4 个月新低之后回升。 此前美联储曾表示将维持低利率以刺激经济成长和就业率直到失业率低于6.5%，目前 的失业率为7.8%，因此美联储还有一定的政策空间。基金持仓量也出现小幅增仓，技 相关报告: 术面金价目前依然维稳于 4 个月支撑线之上。因此我们预计下周金价或将小幅回升。 中长期来看未来通胀形势将会支撑金价维持高位，对于国内投资者可以逢低买入长期 1、QE4 难改金银弱势 持有。 下周或延续回调 （2012.12.15 ） 2、不确定性到期兑现 日益迫近 （2012.12.08） 请务必阅读正文后的免责声明 市场有风险，入市需谨慎！ 周报 一周要闻与市场回顾  本周金银价格大幅下跌。  周一，金银价格大幅上涨。 周一适逢2012 年的最后一天，美国财政悬崖谈判进入最后关头，市场情绪高度谨 慎，同时元旦假日来临，大量投资者了结离场使得日间成交较为清淡。亚市盘和欧市 盘中贵金属价格维持窄幅运行，黄金价格围绕 1660 美元震荡，波幅不超过10 美元， 银价主要围绕 30.0-30.25 美元区间窄幅盘整。晚间美国两党最终达成临时法案，市场 乐观情绪提振金银价格迅速拉升，银价最高上行至30.47 美元，金价最高上行至1680.6 美元。从两党谈判结果来看，最终通过了避免增税的财政悬崖法案，对年收入40 万美 元以上的个人以及45 万美元以上的家庭增税，使得财政悬崖危机得到暂时性解决。但 是 3 月1 日美国将再次迎来财政悬崖，主题是削减开支问题。美国将在2 月份达到债 务上限，奥巴马称将不会再与共和党辩论债务上限问题，未来两个月美国依旧处在财 政悬崖的笼罩之中。  周三，金银价格继续走高。 周二因元旦假期内外盘皆休市，周三国内市场继续休市，外盘