国际金融之2外汇与汇率.pptVIP

第二章 外汇汇率与汇率制度 第一节 汇率及其标价方法 一、汇率的含义 外汇汇率（Foreign exchange rate）是两种货币进行兑换的比价。 用另一种货币表示的货币的价格、比率。 二、标价方法 1、直接标价法（Direct quotation） 以一定数量的外国货币作为标准，折算成一定数量的本国货币。 USD100=RMB683.01 USD1=RMB6.8301 2、间接标价法（Indirect quotation） 以一定数量的本国货币作为标准折算成一定数量的外国货币。 英国GBP1=JPY158.00 美国USD1=JPY102.00 英国GBP100=USD152.00 EUR100=RMB980 三、汇率的种类 1、按确定汇率的方法划分 A、基本汇率：本币与关键货币对比 B、套算汇率：交叉汇率 2、按外汇管理的宽严程度 A、官方汇率：法定汇率 B、市场汇率：自由汇率 3、按政府政府允许使用的汇率种类多少分 A、单一汇率 B、复汇率：多种汇率或多重汇率 4、按银行买卖外汇的价格分 A、买入汇率 B、卖出汇率 在中国USD100=RMB682.56-684.48 买价 卖价 在美国USD100=RMB682.56-684.48 卖价 买价 C、中间汇率 （买价+卖价）/2 D、现钞买入汇率 现钞汇率低于买入汇率 E、现钞卖出汇率 现钞卖出汇率等于卖出汇率 直接标价下的买价与卖价 USD1=RMB6.8154-6.8428 1、站在银行立场谈买卖 2、银行总是贱买贵卖 买价是中国银行买入外币美元时付出的本币人民币数 卖价是中国银行卖出外币美元时收进的本币人民币数 直接标价法下买价低于卖价 间接标价下的买价与卖价 GBP1=USD1.6518? - 1.6630? 1、站在银行立场谈买卖 2、银行总是贱买贵卖 买价是英国银行付出本币英镑时收进的外币美元数 卖价是英国银行收进本币英镑时付出的外币美元数 间接标价法下买价高于卖价 5、按外汇交易的交割期限分 A、即期汇率:又称现汇汇率（两个工作日内交割） B、远期汇率:未来一定时间进行交割 6、按银行汇兑方式分 A、电汇汇率（T/T Rate） B、信汇汇率(M/T Rate) C、票汇汇率(D/D Rate) 即期票汇汇率/远期票汇汇率 7、按国际汇率制度的演变分 A、固定汇率 B、浮动汇率 8、按经济分析和金融决策的需要分 A、名义汇率=官方汇率 B、实际汇率 实际汇率=名义汇率-通货膨胀率 实际汇率=名义汇率+/-财政补贴和税收减免 其他: 贸易汇率/金融汇率/旅游汇率 同业汇率/商人汇率 开盘汇率/收盘汇率 第二节 汇率决定的基础与影响汇率变化的因素 一、决定汇率的基础 1、金本位制度下决定汇率的基础 一次大战前，西方国家实行典型的金本位制度，即金币本位制度。金币是用一定重量和成色的黄金铸造的。 含金量 铸币平价=含金量之比 英镑重量为123.27447格令,成色为22开金 含金量为113.0016格令(折7.32238克)纯金 美元重量为25.8格令,成色为900‰ 含金量为23.22格令(折1.50463克)纯金 英镑与美元的铸币平价为 113.0016/23.22=4.8665 铸币平价决定出来的汇率是基础汇率,或称法定汇率和名义汇率,还不是实际汇率. 由于受供求关系的影响,实际汇率有时要高于或低于铸币平价。 这个差率是由黄金输送点决定的。 黄金输送点是金本位制度下汇率波动的上下界限。 在金块本位制度和金汇兑本位制度下，取决于各国货币所代表的黄金量（黄金平价） 2、纸币制度下决定汇率的基础 是纸币实际代表的或具有的价值量。 纸币是价值符号，代替金属货币执行流通手段的职能。 在纸币流通条件下，汇率实际上是两国货币以各自代表的价值量（纸币的金平价）为基础而形成的交换比例。 二、影响汇率变动的主要因素 一个国家经济实力和综合国力是影响汇率变动的主要因素。 如果一国经济形势较好、经济实力强劲、其商品在国际市场上竞争能力就强，出口就会增加，其货币汇率必然坚挺；相反如果一国的经济形势较差、经济实力较弱、其商品在国际市场上竞争能力就弱，出口就会减少，其货币汇率必然疲软； 具体而言，有以下因素 （一）利率水平 在这些利率水平较低的国家外汇市场上，本币供应量大增，而外汇供应相应不足，结果是本币即期汇率下跌，而外汇即期汇率上扬。 在利率水平较高的国家，流入的资金需兑换成为当地货币，才可以如愿地赚取利差，而这些国家之所以实行较高水平的利率正是为了抓紧对货币投放量，因此，这些国家不可能随外资流