宏观经济学教学PPT货币制度.ppt

* 法定准备金率的应用 根据乘数原理，准备金率的高低与货币创造乘数成反比，所以中央银行可以通过对法定准备金率的变动来间接影响货币供给的变化。 不过，各国的中央银行很少用这一办法，因为频繁变动法定准备金率会干扰商业银行的业务。近年来，随着宏观经济的波动，中国人民银行频繁调整银行准备金率，产生的影响是不小的。尤其是2010年以来，央行15次提高法定准备率。 中国央行2010年以来法定准备金率的变动 * 公布时间 生效日期 大型金融机构 中小金融机构 调整前 调整后 调整幅度 调整前 调整后 调整幅度 2012年5月18日 20.50% 20.00% -0.50% 2012年2月24日 21.00% 20.05% -0.50% 2011年11月30日 2011年12月05日 21.50% 21.00% -0.50% 18.00% 17.50% -0.50% 2011年06月14日 2011年06月20日 21.00% 21.50% 0.50% 17.50% 18.00% 0.50% 2011年05月12日 2011年05月18日 20.50% 21.00% 0.50% 17.00% 17.50% 0.50% 2011年04月17日 2011年04月21日 20.00% 20.50% 0.50% 16.50% 17.00% 0.50% 2011年03月18日 2011年03月25日 19.50% 20.00% 0.50% 16.00% 16.50% 0.50% 2011年02月18日 2011年02月24日 19.00% 19.50% 0.50% 15.50% 16.00% 0.50% 2011年01月14日 2011年01月20日 18.50% 19.00% 0.50% 15.00% 15.50% 0.50% 2010年12月10日 2010年12月20日 18.00% 18.50% 0.50% 14.50% 15.00% 0.50% 2010年11月19日 2010年11月29日 17.50% 18.00% 0.50% 14.00% 14.50% 0.50% 2010年11月09日 2010年11月16日 17.00% 17.50% 0.50% 13.50% 14.00% 0.50% 2010年05月02日 2010年05月10日 16.50% 17.00% 0.50% 13.50% 13.50% 0.00% 2010年02月12日 2010年02月25日 16.00% 16.50% 0.50% 13.50% 13.50% 0.00% 2010年01月12日 2010年01月18日 15.50% 16.00% 0.50% 13.50% 13.50% 0.00% 历年来的调整情况 1998年03月21日，法定存款准备金率只有8%，十几年来，经历多次调整，到2011年6月达到了21.5%的历史最高位。2011年下半年以来，由于国际经济形势影响下，我国经济增长放缓，央行于2011年11月将存款准备金率下调了0.5%，这被解读为货币政策转折的信号。事实确实如此，进入2012年以来，又下调了两次共1%准备金率。 * * （3）贴现率 贴现率（discount rate）是美联储向商业银行发放贷款的利率。 显然，美联储向银行发放这种贷款时，银行体系中的准备金就增多了，而且这些增加的准备金使之创造出更多的货币。 既然如此，美联储就可以通过提高或降低贴现率的手段来抑制或鼓励银行向它贷款，从而达到影响货币的供给。 * 美联储的其他作用 美联储不仅通过贴现率影响商业银行的行为，还在商业银行发生困难时提供必要的帮助。比如，1987年美国股市大崩溃时，格林斯潘公开宣布，美联储“随时可以作为支持经济与金融体系的流动性来源”。许多经济学家相信，格林斯潘对股市的反应是这场风波几乎没有留下什么后遗症的重要原因。 * 中国人民银行的重要作用 中国人民银行与美联储发挥着同样的功能，它在稳定国家金融体系中发挥着重要的作用。 可以想象，假如中国的房地产发生重大问题——比如几乎所有的开发商资金链严重断裂，央行很可能公开宣布对房地产企业的贷款支持，从而给予人们更多的信心。 * （5）控制货币供给中的问题 美联储虽然有三种工具来控制货币的供给，但是，它对货币供给的控制并不准确，原因存在于两个方面： 第一，美联储不能控制家庭以银行存款方式持有的货币量——尽管它可以通过利率调节，但难以达到精确的目标。比如，当人们对银行失去信心时，甚至发生挤兑时，银行便失去准备金，创造的货币也就减少了。 第二，美联储也不能控制银行选择的贷款量——尽管它可以通过法定准备金率和贴现率的调整来影响银行的行为，但同样难以精确。例如，当银行家对经济变得谨慎的时候，它的贷款量会减少。 * 实际情况如何 正是由