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小额贷款公司信用风险特殊性和风险管理建议 　　[摘 要] 中国人民银行、银监会联合下发《小额贷款公司试点的指导意见》后，各地小额贷款公司纷纷成立并正式运营，但其信用风险问题日益突出。本文对小额贷款公司信用风险的特殊性进行了分析，指出了其信用风险特殊性的内在原因，通过与商业银行信用风险管理的比较分析，提出小额贷款公司信用风险管理的建议。 [关键词] 小额贷款公司；信用风险；风险管理 [中图分类号] F832.4 [文献标识码] A 2008年5月，中国人民银行、银监会联合下发《小额贷款公司试点的指导意见》（以下简称《指导意见》），鼓励和规范我国小额贷款公司的发展。但其作为一种创新性的商业化小额贷款组织，受其资金的来源与运用等方面的诸多限制，信用风险管理缺位问题日益突出，一定程度上影响了机构可持续性发展。因此，有必要对小额贷款公司的风险管理问题进行研究，促进其健康可持续发展。 1 小额贷款公司信用风险的特殊性 小额贷款公司的主要特征在于“只贷不存”、贷款客户集中于一定区域内的低端客户，决定了小额贷款公司的信用风险既具有一般金融机构的共性，同时具有自身的特殊性[1]。其信用风险的特殊性主要表现在以下几方面： 1.1 区域集聚性。小额贷款公司业务范围局限在政策规定的特定区域内，主要为该区域内的客户提供短期性贷款，贷款区域和贷款类型均相对集中，其信用风险难以分散，呈现出典型的区域集聚性特征。 1.2 风险协同性。小额贷款公司的客户集中于一定的区域，客户的经济活动集中于一定的行业，贷款客户同质化、链条化现象较为严重，一旦遇到突发情况，容易出现客户违约的协同效应和连锁反应。 1.3 信息主观性。小额贷款公司借贷类型更多地表现为关系型借贷，其贷款基本通过面对面沟通和其他渠道获得的贷款客户软信息作为贷款决策依据，因此其在贷款风险管理中获取的信息数据具有极大的主观性。 1.4 评估难度大。小额贷款公司绝大多数客户财务管理不规范，缺乏可对外公布的财务报表等硬信息，因此，难以运用现代信用风险评估模型进行风险评估，其信用风险评估困难较大。 2 小额贷款公司信用风险特殊性成因分析 2.1 主体缺陷。主体缺陷导致的信用风险是指现有政策催生下的小额贷款公司本身“发育不全”，易导致信用风险的发生。 2.1.1 市场准入制度设计的缺陷。《指导意见》规定，小额贷款公司只在注册地行政区域内开展业务，不允许跨区域经营。由以上论述可见，该市场准入制度的设计容易导致风险集聚性和协变性，一旦遭受区域性自然灾害或行业季节性资金紧缺等特殊情况时，难以实现正常经营[2]。 2.1.2 资金来源与运用渠道缺陷。从资金来源角度看，小额贷款公司资金来源为股东缴纳的资本金、捐赠资金以及来自不超过两个银行业金融机构的融入资金，实际运作过程中，鲜见有捐赠资金和银行的融入资金，其资金来源仅限于股东缴纳的资本金，其放贷冲动会加剧资金的紧张局面，增大风险发生可能性。从资金运用的角度看，其业务范围仅限于贷款，资产结构单一化特征明显，一旦出现信用风险，则难以通过其他途径有效地分散、转移风险。 2.1.3 贷款运作方式和组织结构的缺陷。在贷款运作方式上，小额贷款公司以信贷员收集的软信息作为贷前决策的主要依据，根据软信息理论，软信息通常不易获取且难以量化，因此，小额贷款公司无法通过基于硬信息的现代信用风险模型进行风险评估。在组织结构上，大部分小额贷款公司实质上仍然是中国传统的家族企业式管理机制，贷款决策权、管理权高度集中，贷款过程中的道德风险难以避免。 2.1.4 信贷员缺乏相应的技术指导和专业培训。我国小额贷款公司发展刚刚起步，经营者的管理经验和知识积累不足，信贷员一般从社会招聘，未接受相关的小额贷款专业知识和信贷技术培训，部分甚至没有信贷管理工作的从业经验，对贷款客户的信用风险难以准确评估。 2.2 客体缺陷 2.2.1 贷款客户的特殊性。根据《指导意见》，小额贷款公司的贷款方向主要为农民、农业和农村经济发展服务，如此的金融市场客户定位决定了小额贷款公司贷款客户为无法提供抵押品、无系统性正规财务记录的中、低端市场客户，这些客户一般都是不符合商业银行贷款条件的客户，信用意识和风险承受能力较为薄弱。因此，贷款客户的特殊性决定了小额贷款公司信用风险相对较高。 2.2.2 贷款客户生产经营活动的特殊性。根据《小额贷款公司指导手册》规定，小额贷款公司投向“三农”贷款的比例不得低于70%，众所周知，农业属于典型的高风险产业，一旦自然生产条件发生重大变故，其客户生产经营将遭受重大损失，小额贷款公司也将面临严重的信用风险。 3 小额贷款公司信用风险管理的建议 小额贷款公司信用风险的表现及成因均具有不