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试卷编号：5504 座位号 浙江广播电视大学2006年秋季学期开放教育本科期末考试 《金融工程学》试题 2007年1月 题 号 一 二 三 四 五 总 分 得 分 得 分 评卷人 一、名词解释（每小题4分，共20分） 1、基差 2、无风险套利原理 3、预期假设理论 4、系统性风险 5、金融工程 得 分 评卷人 二、选择题（每小题2分，共20分） 1、某公司三个月后有一笔100万美元的现金流入，为防范美元汇率风险，该公司可以考虑做一笔三个月期金额为100万美元的（ ）。 A．买入期货 B．卖出期货 C．买入期权 D．互换 2、通过期货价格而获得某种商品未来的价格信息，这是期货市场的主要功能之一，被称为（ ）功能。 A．风险转移 B．商品交换 C．价格发现 D．锁定利润 3、期权的最大特征是（ ）。 A．风险与收益的对称性 B．卖方有执行或放弃执行期权的选择权 C．风险与收益的不对称性 D．必须每日计算盈亏 4、当期货合约愈临近交割日时，现期价格与期货价格渐趋缩小。这一过程就是所谓（ ）现象。 A．转换因子 B．基差 C．趋同 D．Delta中性 5、下列说法哪一个是错误的（ ）。 A．场外交易的主要问题是信用风险 B．交易所交易缺乏灵活性 C．场外交易能按需定制 D．互换市场是一种场内交易市场 6、一份3×6的远期利率协议表示（ ）的FRA合约。 A．在3月达成的6月期 B．3个月后开始的3月期 C．3个月后开始的6月期 D．上述说法都不正确 7、期货交易的真正目的是（ ）。 A．作为一种商品交换的工具 B．转让实物资产或金融资产的财产权 C．减少交易者所承担的风险 D．上述说法都正确 8、期货交易中最糟糕的一种差错属于（ ）。 A．价格差错 B．公司差错 C．数量差错 D．交易方差错 9、对久期的不正确理解是（ ）。 A．用以衡量债券持有者在收回本金之前，平均需要等待的时间 B．是对固定收益类证券价格相对易变性的一种量化估算 C．是指这样一个时点，在这一时点之前的债券现金流总现值恰好与这一时点后的现金流总现值相等 D．与债券的息票高低有关，与债券到期期限无关 10、2004年8月25日，我国第一只能源类期货交易品种在上海期货交易所燃料油/蒲式耳，初始保证金为1000美元。当日结算价为5.27美元/蒲式耳，那么该投资当日交易账户余额应为850美元。（ ） 4、债券资产的价值变动应与其息票收入再投资收益率同方向变动。（ ） 5、美式期权是指期权的执行时间可以在到期日或到期日之前的任何时候。（ ） 6、期权交易的保证金要求，一般适用于期权的卖方。（ ） 7、金融工程工具从市场属性看，属于资本市场。（ ） 8、当利率上涨时，期货价格也随之上升。（ ） 9、停止委托单的最重要用处就是锁定利润。（ ） 10、利用无风险套利原理对远期汇率定价的实质：在即期汇率的基础上加上或减去相应货币的利息就构成远期汇率。（ ） 得 分 评卷人 四、简答题（每小题5分，共20分） 四、简答题（每小题5分，共20分） 金融工程的要素和步骤是什么？ 2、远期交易与期货交易有哪些区别？ 3、简述决定远期汇率水平的因素。 4、简述期权的要素及功能。 得 分 评卷人 五、计算与实务题（每小题10分，共20分） 1、假定现行某股价指数值10635.88，短期国债收益率6%，该股指平均收益率4%，距过程）交割天数122天。如果一年按365天计，请计算该股指期货的价格。（要求列出公式及计算过程） 2、某投资者在国际货币市场（IMM）上以93.64的指数价格买入一份12月份短期国库券期货合约，交易单位为100万美元，期限90天。假定天数计算惯例为360天为1年。请问该投资者应支付多少价款？（要求列出计算步骤） 试卷编号：5504 浙江广播电视大学2006年秋季学期开放教育本科期末考试 《金融工程学》试题答案及评分标准 2007年1月 一、名词解释（每小题4分，共20分） 1、基差：是指远期价格与即期价格之间的差异。（4分） 2、无风险套利原理：是利用金融市场上价格已知的相关金融变量信息来确定金融产品未来价格（如远期汇率）的一种定价技术或思路。（3分）这一原理在金融领域的应用很广。（1分） 3、预期假设理论：是对有关期货价格与现货价格之间