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投行未来趋势 Ginion Bank Investment Consultant Co.,Ltd.基 联 商 银 投 资 顾 问 投行的未来方向 增加股权资本市场（ECM） 风暴后发行新股上市 增加私人银行业务 加强衍生性商品的风险控管 增加银行基本业务的收入 投行业务架构和产品种类 投行各大业务部门职能 投资银行业务 财务顾问和证券承销（股本和债券融资、企业重组改制、兼并收购） 资本市场 评估并控制承销风险，设计发行结构，组织承销团，协调市场推介活动，管理簿记建档，主导定价和配售，以及管理项目收入等 销售交易 证券交易代理和投资顾问服务 产品研发 以基本面分析为主，强调定量分析，提供投资推荐的财务模型和数据支持 固定收益 各类固定收益以及相关产品的销售、交易、研究和产品开发 资产管理业务 人民币投资管理业务、 外汇投资管理业务、 企业年金业务 直接投资 投行四大主要业务板块 债权资本市场（DCM） 股权资本市场（ECM） 并购（MA） 借贷（Loans） 投行业务收入拆解图 今年第一季度业务净收入明显缩水 借贷和债权资本市场的萎缩尤为明显 并购和股权的净收入减少较小 金融危机爆发前投行战绩表 债权资本市场自07年7月次贷危机爆发以来严重下滑 股权资本市场在曲折起伏中仍然有高点 股权交易、债权交易量 寻找与国际大投行的差距 外资投行的优势 ◇强大的后台支持系统 ◇多年的客户 ◇案例的积累 投行首当其冲 近年A股公开发行募资额 07年A股公开发行筹资额5123亿元，其中IPO筹资4473亿元 投行业务在这场前所未有的资本盛宴中首当其冲 08年 = ？ 亚洲区私人银行规模 外资在中国银行业的高回报 举例：各投行承销案例 大型国企等金融蓝筹对外资投行的融资业务影响巨大 对招行和中行的承销额占瑞士银行承销总额82.57% 中行承销金额占高盛承销总额的84.31% 国际投行“适时”发表言论对市场产生的影响 投行IPO必胜五步曲 第一步:“喊话”唱空 第二步:打击目标市场信心 第三步:低价获得商业银行股权 第四步:舆论“唱多” 第五步:账面利润暴升 金融风暴中三大经济体CDS一览:US 金融风暴中三大经济体CDS一览:UERO 金融风暴中三大经济体CDS一览:ASIA 华尔街投行模式终结后 美国私商（银行）混业经营模式 ◇监管更加严格 ◇杠杆比例降低 ◇衍生品交易减少 ◇高薪体制将发生重大变化 中国专业独立投行经营模式 ◇实行投资银行独立于商业银行模式 ◇发展初期阶段 ◇实行分业经营 中国政府鼎力相助 国家四万亿扩大内需经济刺激方案出台 汇金买进工、中、建三家银行股金额近百亿 平准基金呼之欲出 机构投资集体加仓稳定信心 NASDAQ、DOW成交量 英国、日本成交量 上证、恒生成交量 黄金十年价格 中国，世界投行的亮点 债权融资受到冲击 并购业务收入减少 成交量反映专业投资者信心未受影响，投行活动依然踊跃 中国政策拉动内需、保证增长，鼎力相助金融业重整旗鼓 Disclaimer The above views reflect those of Ginionbank Securities Investment Consulting Inc. as at the date of publication. They are intended for general information and /or discussion of the topic. They are not intended to be relied upon in any way by any investors in foreign currencies or other investment products. Whilst every effort has been made to ensure accuracy of the information, no liability whatsoever will be accepted by the bank or the author whether in contract, tort or otherwise, for any error of fact or omission herein which may lead to any direct or consequently loss arising from any reliance upon or use of this report. * 图片出处：/