公司法学（第二版）-第十章.pptVIP

第十章 公司债 第一节 公司债概述 第二节 公司债的主要种类 第三节 公司债的发行 第四节 公司债券转让、偿还与转换制度 第五节 公司债券持有人保护制度 本章导语： 本章教学目的：通过本章学习，使学生对公司债的概念、种类、发行、转换等相关知识有个系统的了解和掌握。 本章教学要求：深入地分析和阐释公司债的特征、种类、发行、转让、偿还以及转换制度，重点探讨公司债的持有人保护制度，使学生在系统掌握公司债的相关理论和知识的基础上，能够运用公司债持有人保护理论对实践中发生的相关问题进行分析和解决。 本章导语： 本章教学重点：公司债的概念、特征和种类、公司债的发行、转让、偿还以及转换制度、公司债持有人保护制度。 本章教学难点：公司债的转换、债券持有人保护制度。 第一节 公司债概述 一、公司债的概念和特征 公司债是公司依照法定程序发行、约定在一定期限还本付息的有价证券。 其特征： 1.公司债是以有价证券形式表彰的债权债务法律关系。 2.公司债是公司以发行公司债券这一有价证券的形式向公众募集的债务。 3.公司债是公司所负担的集团债务。 4.公司债的标的以金钱为限，是一种金钱之债。 5.公司债的期限一般较长。 （一）债权债务产生的原因不同 （二）债权债务表现的形式不同 （三）债权人之间的关系和地位不同 （四）受管辖的法律规范不尽相同 公司债与普通公司债务的比较： （一）两者所表彰的法律关系的性质不同 （二）投资者所承担的风险不同 （三）投资者所享有的权利不同 （四）发行主体不同 公司债券与股票的比较： 1.满足公司的融资需求和投资者的投资需求 2.有利于健全公司的财务结构，特别是负债结构 3.发行公司债券有利于证券市场的发展 本节理论探讨 * 债券融资对公司治理的影响 第一，债券融资能激励和约束投资者，缓解股东和经营者之间的利益冲突。 第二，债券持有人的相机控制机制，是对经营者的一种驱动力，可以很好地解决代理问题。 第三，债券融资具有传递信息的作用。 第二节 公司债的主要种类 一、无担保公司债和有担保公司债 无担保公司债是指公司仅以其信用为担保，并无其他财产或财产权利作为担保所发行的公司债。 广义的有担保公司债是指发行公司以其全部或部分资产，或者由发行公司之外的第三人对偿还公司债债券本息提供担保而发行的公司债。狭义的有担保公司债仅是指附有物上担保的公司债，即发行公司以其资产的全部或部分对偿还公司债债券的本息提供担保而发行的公司债。 记名公司债是指债券票面载有持有人姓名或者名称的公司债券。 无记名公司债则是指债券票面不载明持有人姓名或者名称的公司债券。 可上市的公司债是指发行之后可以在依法设立的证券交易所挂牌交易的公司债券。 非上市的公司债是指发行之后不在证券交易所挂牌交易的公司债券，持有人虽然也可以转让该债券，但是投资者并不能在证券交易所进行买卖。 国内公司债是指在本国境内发行并以本国的法定货币定值的公司债。 境外公司债是指本国发行人在本国境外发行的以某种外国货币标明面值的或者外国发行人在本国境内以本国货币或某一种外国货币发行的公司债。 实物债券是以实物券面的形式记录债权的债券。 凭证式债券是凭以填具“债券收款凭证”的形式记录债权的债券。 记账式债券是不需印制券面及凭证，而是利用账户通过电脑系统完成债券发行、交易及兑付的全过程的债券。 可转换公司债是指赋予了债券持有人转换为他种证券权利的公司债券，转换对象不限于发行公司的股份。 不可转换公司债是相对于可转换公司债而言。 本节理论探讨 * 可转换公司债的法律问题 可转换公司债有着普通公司债的绝大多数特点。同时，由于可转换公司债券持有人享有将其所持有的债券转换为发行公司股票的选择权，即股票的买入期权，所以可转换公司债同时涉及到了三种证券，即可转换公司债券自身、选择权以及它可以转换成的那种证券，兼具债券、股票和期权的特征，所以，是一种混血证券（hybrid securities）。 第三节 公司债的发行 一、发行主体 股份有限公司：发行公司债是各国的通例。 有限责任公司：能否发行公司债券，各国的法律规定并不一致。 立法体例： 1.将公司债券发行限额与公司的净资产数额相联系； 2.将公司债券的发行限额主要与公司的实收资本数额相联系； 3.在确定公司债券的发行限额的时候，兼顾公司的实收资本数额和净资产数额。 有的国家赋予了股东大会，有的规定可以由股东大会授权于公司的董事会。 1.由董事会制订公司发行公司债券的方案； 2.由公司权力机关作出发行公司债券的决议； 3.依照公司法和证券法的规定，