第五讲 流动资产管理.pptxVIP

第五讲 流动资产管理;现金管理 应收账款管理 存货管理;流动资产的特点和构成;现金管理;内容;现金持有量相关成本 ●机会成本 ：持有现金所放弃的报酬，与现金持有量呈正比； ●管理成本：持有现金发生的各项管理费用，在现金持有量的一定额度内保持不变 ； ●短缺成本：因现金不足使企业蒙受的损 失，与现金持有量负相关。 三项成本之和最小的现金持有量，就是最佳现金持有量。;成本;前提假设： 所需现金总量稳定且可预测； 现金支出均衡，所需现金均通过有价证券变现取得； 现金与有价证券之间的转换畅通，并且每次转换成本确定； 有价证券的报酬率确定 现金持有量相关成本： 机会成本：持有现金所丧失的有价证券投资的收益，与现金持有量呈正比； 转换成本 ： 现金与有价证券相互转换所需的费用，与转换次数呈正比。 相关总成本 = 持有成本 + 转换成本 ;;现金的日常管理;应收账款管理;应收账款管理的目标 权衡应收账款的收益和成本，合理制定公司的信用政策，取得最大的净收益。;信用政策;信用标准;信用条件;信用政策决策;例2：延续上例数据，假设上述30天信用期变为60天后，因销售量增加，年平均存货水平从9000件上升到20000件，每件存货按变动成本4元计算，其他情况依旧。试进行信用期决策。