企业上市与创业板上市经验.ppt

企业境内外上市与创业板上市经验 目录 一、全球IPO及中国创业板发行情况 二、境内外上市的主要区别 三、创业板企业的行业业态 四、创业板企业的成长规律 五、行业的特殊盈利模式 六、发行审核重点关注的问题 七、审核被否企业的主要问题 八、创业板上市需要注意的问题 全球首次公开发行情况 2009年全球共有643个IPO，融资总额1210亿美元，比2008年894个IPO及1217亿美元融资额略有降低。其中，除去封闭式基金和房地产投资信托基金，2009年全球有597家公司通过IPO融资1132亿美元，2008年则有867家公司通过IPO融资1194亿美元。2009年53%的IPO集中在最后1个季度。?  2009年，中国是IPO最活跃的国家，共有187家公司通过IPO募集资金约505亿美元。紧随其后的是美国（69个IPO募集资金205亿美元）和巴西（6个IPO募集资金130亿美元）。2008年，美国是IPO最活跃的国家（融资额为308亿美元），其次是中国（融资额为182亿美元）和巴西（168亿美元）。? 　　 全球首次公开发行情况 2009年，全球融资额最大的IPO是巴西桑坦德银行，以75亿美元融资总额高居榜首。有四家中国内地公司融资额跻身全球IPO十强，分别是中国建筑（73.42亿美元，排名第2）、中国中冶（51.3亿美元，排名第3）、龙源电力（25.95亿美元，排名第6）以及中国船舶重工（21.56亿美元，排名第8）。 2009年，在交易所方面，香港交易所成为融资额最大的资本市场；纽约泛欧交易所集团共有53个IPO，融资额245亿美元，排名第二；上海证交所排名第三。纳斯达克－OMX集团共有33个IPO，融资额81亿美元，位居深圳交易所之后排名第六。 ? 中国创业板发行审核概况 截至今年3月19日，创业板发审委共召开52次工作会议，审核100家企业，通过83家，被否17家，通过率83％。83家创业板上市公司融资400亿元。 这83家企业分布在新能源、新材料、生物医药、节能环保、现代服务业、现代农业、文化教育传媒、先进制造业等行业领域，总体体现了创业板支持创新型和成长型企业发展的市场定位。 * 创业板企业的行业业态 支持9大战略新型行业 1.新能源 2.新材料 3.信息网络 4.生物与新医药 5.节能环保 6.航空航天 7.海洋空间开发 8.先进制造 9.高技术服务等 新型战略产业的重点方向 “节能环保”，将重点突破高效节能、先进环保、循环利用； “新兴信息产业”,将聚焦下一代通信网络、物联网、三网融合、新型平板显示、高性能集成电路和高端软件； “生物产业”,将主要面向生物医药、生物农业、生物制造； “新能源”，核能、太阳能、风能、生物质能将领衔； “新能源汽车”，主要发展方向确定为插电式混合动力汽车和纯电动汽车； “高端装备制造业”，重点发展航空航天、海洋工程装备和高端智能装备； “新材料”,重点是特种功能和高性能复合材料两项。 创业板企业的行业业态 审慎推荐的企业行业领域 1.纺织、服装； 2.电力、煤气及水的生产供应等公用事业； 3.房地产开发与经营、土木工程建筑； 4.交通运输； 5.酒类、食品、饮料； 6.金融； 7.一般性服务业； 8.国家产业政策明确抑制产能过剩的行业和重复建设的行业。 创业板企业的成长规律 一、企业的生命周期 1.企业的生命周期一般分为上升期、高峰期、平稳期、低潮期四个阶段，每个周期为3年，12年为1个循环过程。 2.起落型的周期可能高峰期很快进入低潮期；晦暗型的周期可能低潮期长达6年以上。 3.创业板上市企业一般处于企业生命周期的高峰期和平稳期的“拐点”前期。 4.境外创业板市场前3个阶段企业均可上市。 创业板企业的成长规律 企业生命周期图示  创业板企业的成长规律 二、企业成熟度标志1.是否有成熟的业务模式、盈利模式？ 2.技术和产品是否成熟？业务是否具备一定规模，占领一定市场空间？ 3.是否形成良好的市场应变能力和适应能力？ 4.是否组建一个成熟的管理团队？ 5.是否形成一个完善的治理结构？ 6.是否形成与企业发展相适应的企业文化？ 创业板企业的成长规律 三、行业和市场前景 1.市场规模 2.市场细分 3.市场结构 4.行业价值链 5.产品与技术