中西方融资结构对比.docVIP

题目 中西方融资结构对比 目 录 摘 要 1 1绪论 2 1.1研究背景 2 1.2研究意义 2 1.3研究内容和方法 3 1.3.1研究内容 3 1.3.2研究方法 3 2相关基本理论 5 2.1企业融资概括 5 2.2融资理论 5 2.2.1 MM理论及其修正 5 2.2.2信息非对称与融资结构理论 6 3中国中小企业融资结构 8 3.1中国中小企业的融资现状 8 3.2中国中小企业的融资方式 9 3.3影响中国中小企业融资结构的因素 9 3.3.1市场宏观因素对融资结构的影响 9 3.3.2公司微观因素 10 4西方中小企业融资结构 12 4.1英美市场导向型融资 12 4.2 德国中小企业融资结构 12 5中西方企业融资比较 15 5.1中西方中小企业融资结构对比 15 5.2中国中小企业优化方案 16 5.3政府支持与中小企业融资困境化解 19 5.4中国中小企业优化融资对策 20 6 结论 22 参考文献 23 致 谢 24 摘 要 融资结构是企业走向市场化过程中所遇到的现实问题。融资结构不仅影响企业的资本成本和企业总价值，而且影响企业的治理结构。是国内以及西方国家融通资金，扩大企业规模，企业内部各环节资金供求关系平衡的关键。现已成为一个前言性、挑战性的课题，正日益引起理论界和实务界的关注。 改革开放以来，我国中小企业迅速发展，中小企业日益成为我国国民经济的重要组成部分。在促进国民经济适度发展、缓解就业压力、实现技术创新、优化产业结构等方面，中小企业发挥着越来越重要的作用。但是，伴随着中小企业的快速发展，融资问题日益显露，融资难已成为制约中小企业发展的主要瓶颈。对企业而言，资金是企业的血液，是企业发展的命脉，成功的融资是中小企业得以发展和壮大的前提条件之一。目前，中小企业融资难已经成为制约我国中小企业发展的最大、最根本的问题。 相对于大企业而言，中小企业存在规模小、信用低、产量少、产品质量得不到保证等等缺陷，这些内在缺陷都在制约着中小企业的融资；而且在我国，政府对中小企业的支持力度仍然不够，银行等金融金钩存在严重的“重大轻小”倾向，担保体系的不完善以及此次金融危机下我国宏观经济环境的变化等等外在原因都将中小企业的融资几乎逼上了绝境，因此，解决中国的中小企业融资难问题刻不容缓。 关键词：融资结构；融资方式；中小企业 1绪论 1.1研究背景 随着中小企业在各国经济发展中占据着越来越重要的位置，各国政府都加大了对中小企业的重视程度。从我国目前情况来看，中小企业对国民经济的贡献作用受到了一致的肯定，中小企业在改革开放30多年中也得到了很大的发展，但是中小企业在发展过程中却遇到了根本性问题——融资难。 虽然中小企业个体规模小、产量少，但是，从总体上来看，中小企业数量多、面积广、经营方式灵活，在国民经济中是一只活跃的重要力量。根据国家工商行政管理总局的统计，截止2008年底，我国共有971.46万户企业，其中99%以上为中小企业。中小企业贡献了超过50%的税收，超过60%的GDP，提供了近70%的进出口贸易额，创造了80%左右的城镇就业岗位，吸纳了50%以上的国有企业下岗人员、70%以上农村转移劳动力、70%以上新增就业人员。在自主创新方面，中小企业拥有74%的技术创新、66%的专利发明和82%的新产品开发。由此可见，中小企业的发展关乎中国经济发展的未来。 资金是中小企业发展的血脉，然而由于金融危机的影响，维系中小企业生存的资金链几近断裂。一方面国家实施从紧的货币政策，多次上调贷款利率和存款准备金利率。另一方面，受金融危机影响，美元贬值，人民币升值，大大影响了我国的出口，使出口增长速度呈现放缓趋势。另外，受金融危机影响，各国经济均不景气，各进口商的大部分货款都采用延期支付的方式，使得我国的出口型中小企业周转资金链断裂；除此之外，由于实施了信贷紧缩政策，通过银行贷款的渠道变窄，成本变高，一些民间借贷的利率也不失时机的飘升，使得中小企业的资金严重不足。 因此面对复杂的外部环境和内部紧缩的货币政策，中小企业的发展之路越发艰难，在此时刻来研究中小企业融资困境及其解决方案具有重要的现实意义和实践意义。 1.2研究意义 近年来中国改革开放的实践证明，中小企业的发展极为迅速，在促进国民经济增长、扩大就业、活跃市场等方面都起了重要的作用。由此可见，中小企业的良好、快速的发展是保证中国经济稳步增长的重要保证。然而，目前我国中小企业融资面临着巨大的障碍：一是自身方面：底子薄、规模小、经营缺乏稳定性、产品单一、技术含量低、信用状况差等；二是政府问题：资金配置重大轻小、金融抑制政策的实行、担保机构的不健全、金融惩罚制度不完善等；