上海股权交易中心常见问题解答.ppt

股权托管交易中心常见问题解答 　上海股权托管交易中心的成立背景 　股交中心的职责 　多层次资本市场 　我国资本市场的层次 　股交中心与新三板和交易所市场的关系 　建设场外交易市场的原由 　场外交易市场对完善我国资本市场体系的意义 　场外交易市场与场内交易市场的区别 　股权登记托管 　集中登记托管非上市股份有限公司股份有何意义 　有限责任公司可以进行股权登记托管 　公司和股东能够在股交中心获得的查询服务 　企业在股交中心挂牌的好处 　企业进入股交中心挂牌周期 　与企业经营无关的股东进入，是否影响企业正常经营发展 上海股权托管交易中心的成立背景 　　上海股权托管交易中心（以下简称“股交中心”）归属上海市金融服务办公室监管，遵循证监会对中国多层次资本市场体系建设的统一要求。是上海市建设场外交易市场，建设国际金融中心的重要组成部分，也是中国多层次资本市场体系建设的重要环节。 多层次资本市场 　　资本市场作为市场经济的一个重要组成部分，在成熟的市场经济国家，已经形成了多层次的结构体系。 　　所谓多层次资本市场，是指与企业发展的不同阶段相对应，资本市场划分为不同的层次。通常来说，多层次资本市场包括以下几个层次： 　　主板市场：是指在证券交易所内进行集中竞价交易的市场，主要为大型、成熟企业的融资和资本转让提供服务。这类市场如同金字塔的塔尖，是资本市场少而精的部分。 　　二板市场：是指与主板市场相对应，专门为处于产业化阶段初期的成长型中小企业以及高科技企业提供资金融通的市场，由此构成金字塔的中间部位。 　　场外交易市场（OTC）：主要是帮助处于初创阶段中后期和成长阶段初期的中小企业解决资本金筹集、股权流转等问题，场外交易市场构成了资本市场金字塔的底座部分。 我国资本市场的层次 　第一层次　　深交易所主板市场和中小企业板市场 　第二层次　　创业板市场 　第三层次　　中关村代办股份转让系统以及其他场外交易市场 　　股交中心作为上海市参与探索场外交易市场建设的载体，作为对接全国场外交易市场的平台，承担着重要的试点和探索功能。 股交中心与新三板和交易所市场的关系 ◆　股交中心和新三板都属于证券场外交易市场，而交易所市场属于场内市场，由主板、中小板（通常将主板和中小板合称为“主板”）、创业板构成。股交中心和新三板是比交易所市场较低层次的资本市场，它们与交易所市场通过转板机制建立起企业在不同层次市场之间的流动,构成我国的多层次资本市场。 ◆　新三板目前仅面向中关村科技园区的高新技术企业，将来会逐步扩大到56个国家级高新技术产业园区的高新技术企业。股交中心面向所有有意愿进入资本市场的非上市股份公司，只要其符合相关条件即可挂牌，不受区域、行业的限制。 ◆　股交中心经上海市人民政府授权，对企业进入新三板和交易所市场进行培育、辅导和推荐，作为对接新三板和交易所市场的地方服务平台。在中心挂牌的企业在条件成熟的情况下，可以到新三板挂牌，也可以直接到主板或创业板上市。 建设场外交易市场的原由 　　以美国为代表的西方国家，其资本市场是按照先场外后场内的逐步演进过程发展的，与之相反，我国资本市场是在学习借鉴的基础上，直接开始了交易所市场的建设。 　　这样的好处是规则先行、起点高、发展快和规范性相对较好。截至2009年末，我国交易所市场已成为全球第三大市场，新兴国家第一大市场。但是单一的交易所市场也暴露出市场功能发挥不足的缺陷。 一、市场容量无法满足经济发展需求。 二、上市条件无法满足不同发展阶段企业的融资需求。 　　交易所市场发行上市门槛高，审核周期长，对创新型、科技型、成长初期等中小企业在最需求资金的阶段，无法得到资本市场的支持。 三、不能满足不同区域的直接融资需求。 　　上市公司向东部沿海发达地区集中的趋势日益明显，加剧了区域经济发展不平衡。 场外交易市场对完善我国资本市场体系的意义 　　场外交易市场的形成与发展，丰富和完善了我国资本市场体系，意义重大。 　◆　场外交易市场作为交易所市场的“预备市场”，即整个资本市场的基础层次，为企业的初期发展提供支持，并为交易所市场储备、选拔和培育合格的上市公司。 　◆　场外交易市场有助于交易所市场完善并实施退市机制，既有利于提高上市公司的质量，又为退市公司股份转让提供了平台，与交易所市场实现了互补。 　◆　场外交易市场增大了资本市场的容量，增加了交易品种，为各类投资主体提供了更为广阔的进入、退出渠道道。 场外交易市场与场内交易市场的区别 ◆交易产品不同 　　交易所市场主要交易上市公司的股权，场外交易市场除挂牌转让非上市公司股权外，还可以交易其他金融产品及金融衍生品。 ◆交易方式不同 　　交易所市场采取指令驱动的集中竞价交易制度，而场外交易市场通常采用报价驱动的做市商制度。