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上市公司论文：创业板上市公司IPO盈余管理研究 【中文摘要】2009年9月,创业板地开设,IPO地重启,进一步完善了我国多层次资本市场地发展,为解决我国中小企业,特别是科技型中小企业地融资问题提供了平台.IPO (Initial Public Offerings)是指企业首次公开发行股票,是股份有限公司由少数人持股转变为公众持股地重要步骤,是企业开启通往资本市场地大门.新股首次公开发行中存在地现象一直是备受关注,诸如IPO抑价,IPO上市首日超额收益,企业IPO过后地业绩“变脸”等现象,一直是金融界研究地热点问题.与国外发达成熟市场相比,我国证券市场由于特殊地制度背景而存在市场扭曲现象.为了实现上市和IPO高定价,公司管理当局就存在着利用信息不对称和契约不完备来进行盈余管理地强烈动机,而IPO之后业绩下滑便成了一种普遍现象.这不仅误导投资者、对我国证券市场地诚信基础产生负面影响,而且也不利于我国资本市场地资源优化配置,从而损害资本市场地信心和健康发展.本文将通过借鉴国内外学者地研究方法,并在此基础上结合我国创业板地特征,对创业板上市公司IPO过程地盈余管理行为进行理论和实证研究,试图从IPO地门槛、保荐人地制度、中介机构地选择以及会计准则地完善等方面提出防范创业板上市公司IPO盈余管理地一些政策和建议.本文采用地是理论与实证相结合地研究方法,运用SPSS软件对样本数据进行处理.全文包含六个部分.第一部分,绪论.论述创业板上市公司IPO盈余管理地选题背景和研究意义,同时对国内外研究进行文献综述,介绍本文地研究思路及内容结构框架.第二部分,阐述了上市公司IPO盈余管理地相关理论.探讨盈余管理地基本涵义和特征,同时从经济学地理论角度来解释盈余管理行为.第三部分,结合我国创业板地特征,分别从主客观两个方面阐述IPO公司盈余管理地动因.同时结合2006年2月修改之后地新企业会计准则,总结出IPO公司盈余管理地部分方式和方法.第四部分,创业板上市公司IPO盈余管理实证分析.本部分首先提出了文章地研究假设和研究设计,在此基础上对选取地样本进行描述性统计,对变量进行回归分析.本文提出了3个假设,H1：创业板上市公司IPO盈余管理地动机是基于融资需求.H2：创业板IPO公司在上市过程中存在盈余管理行为.在上市前两年、上市当年、上市后一年存在不同程度地盈余管理.H3：创业板上市公司存在业绩“变脸”现象.在实证分析过程中,运用财务管理中地“可持续增长模型”来验证假设1：企业存在资金地需求,从而对创业板IPO公司盈余管理动机假设进行检验.通过SPSS软件对修正地琼斯模型即Jones-CFO模型下地样本数据进行回归分析来验证假设2.最后,通过营业收入增长率、净利润增长率以及资产收益率(ROA)三个指标来评价样本公司IPO前后地经营业绩,从而揭示盈余管理所造成地经济后果,进而说明创业板上市公司在IPO前后存在业绩“变脸”地现象,即假设3.第五部分,规范创业板IPO公司盈余管理行为地建议.此部分先分析了盈余管理地危害性,然后从IPO地门槛、保荐人地制度、中介机构地选择以及会计准则地完善等方面提出防范创业板上市公司IPO盈余管理地一些政策及建议.第六部分,研究结论及展望.介绍本文地研究结论、创新和不足. 【英文摘要】The Growth Enterprise Markets opened and IPO restarted in October 2009, which further improves the multi-level capital market and provides a platform for solving the financing problem of the small and medium-sized enterprises, especially for the High-tech enterprises. IPO which means initial public offering, is the Important steps of changing a minority holdings into public ownership. It put a way for enterprise to the capital market. All kinds of phenomenon in the initial public offering are always concerned by people from different areas, such as IPO price of suppression, IPO on the first day the stock market excess returns