初论利率市场化下商业银行存贷款定价管理.pdfVIP

金融视角 Modern Accounting 初论利率市场化下的 商业银行存贷款定价管理 盛小芳 （中国建设银行上海市分行 200120） 利率市场化是我国商业银行改革的重要内容，它将对商业银行的盈利模式、风险管理、资产负债 【摘要】 管理等都会产生重要的影响。文章在分析利率市场化背景下银行的存款和贷款的市场特征的基础上，分别就银 行存贷款定价管理提出对策。 利率市场化  商业银行  存款  贷款  管理 【关键词】 2012 年 6 月 7 月和 7 月 6 日，央行在不足一个月的 转变经营模式、调整业务结构以及加强金融创新是银行 时间内，连续两次下调存贷款基准利率，同时存贷款利 应对利率市场化的根本之策，但是在利率市场化之初， 率的上下浮区间也有所扩大，这意味着市场呼唤已久的 在商业银行分业经营和存贷比不高于 75% 的监管要求下， 利率市场化改革进入了实质性加速阶段，标志着我国利 一定程度的价格战仍是不可避免。 率市场化向前迈出一大步。 3. 存款理财化特征明显。随着存款利率市场化，存 一、利率市场化背景下的存款市场特征 款竞争不仅停留在提高利率报价（利率上浮）的方式， 1. 金融“脱媒”持续显现。随着利率市场化及金融 存款理财化和产品化特征日益显现。银行理财产品作为 市场的大力发展，商业银行中介地位降低，金融“脱媒” 银行存款替代性产品，其收益率基本上是按照 shibor 利 现象明显。储蓄资产在社会金融资产中所占比重持续下 率确定，理财产品收益率与信托类的固定收益率并轨， 降，大额长期资金将更倾向于更高的回报率和更为多样 已基本代表了市场化的存款成本水平（李岚，2012）。 化的资产形式。信托、保险、证券等新型金融商品不断 理财产品针对不同销售起点设置不同定价，计结息 开发，部分资金从银行转至其他投资渠道。 方式设计灵活，同时在期限上采用非标准化期限，相比 2. 价格竞争更趋激烈。从国外经验和目前我国实践 央行的标准化期限更为灵活。 看，利率市场化过程中商业银行付息成本呈现上升趋势。 3 月 25 日，中国银监会下发《关于规范商业银行理 特别在目前各商业银行规模扩张冲动较大的情况下，价 财业务投资运作有关问题的通知》（业界称之为“8 号文”）， 格竞争加剧。第二次央行调息后，各家商业银行存款挂 足已佐证银行理财业务日渐增加的分量。有报道称，2013 牌利率的差异化开始显现，存款竞争升级，各家银行存 年 3 月底全国理财产品余额已经超过 10.4 万亿元，相当 款定价大概可分为三类：（1）5 家大型银行和邮储银行将 于整个银行存款的 12%，比 2011 年底增加了 6 万亿元。 1 年期定期利率上调至央行基准利率的 1.08 倍（半年期 4. 存款波动性加强。由于存贷比监管、银行主要依 1.0 9倍，3 个月 1.1 倍）；活期、1 年以上定期均为基准 靠利差的盈利模式、基于时点的信息披露、存款人对资 利率。（2）招行、民生、浦发等多家股份制银行将活期、 金价格敏感性提高、存款业态变化，以及银行业务模式 1 年以内（含 1 年）定期利率上调至基准利率的 1.1 倍； 和激励机制等内外部因素的共同作用下，存款波动性加 1 年以上定期为基准利率。（3）宁波银行、泰隆银行、广 强。银行通过理财产品档期管理配合存款“冲时点”，亦 东华兴银行等城商行则直接将各期限存款利率上浮到顶。 助推存款的波动。 部分城商行还根据存款额的不同设置不同的利率（樊志