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2011年中级经济师考试经济基础知识预习讲义(18) 　　第十八章　金融风险与金融监管 　　一、金融风险 　　掌握金融风险的定义：投资者和金融机构在货币资金的借贷和经营过程中，由于各种不确定性因素的影响，使得预期收益和实际收益发生偏差，从而发生损失的可能性。 　　掌握金融风险的基本特征： 　　（1）不确定性 　　（2）相关性 　　（3）高杠杆性 　　（4）传染性 　　我国金融风险的特性：金融结构失衡与融资形式畸形发展使风险集中于银行，金融风险与财政风险相互传感放大，非正规金融规模庞大成为金融安全隐患等。 　　掌握常见的金融风险的四种类型：（1）市场风险——由于市场因素（如利率、汇率、股价以及商品价格等）的波动而导致的金融参与者的资产价值变化的市场风险；（2）信用风险——由于借款人或市场交易对手的违约而导致损失的信用风险；（3）流动性风险——金融参与者由于资产流动性降低而导致的流动性风险；（4）操作风险 　　例题： 　　1.金融风险的主要特征包括（　）。 　　A.不确定性 　　B.相关性 　　C.必然性 　　D.高杠杆性 　　E.传染性 　　[答疑编号678180101] 　　『正确答案』ABDE 　　2.（2009年）常见的金融风险类型包括（　）。 　　A.市场风险 　　B.规模风险 　　C.信用风险 　　D.流动性风险 　　E.操作风险 　　[答疑编号678180102] 　　『正确答案』ACDE 　　3.证券业交易的基本金融风险是（　）。 　　A.法律风险 　　B.市场风险 　　C.技术风险 　　D.经营风险 　　[答疑编号678180103] 　　『正确答案』B? 　　二、金融危机 　　（一）金融危机的含义 　　掌握金融危机的定义：金融危机是指一个国家或几个国家与地区的全部或大部分金融指标的急剧、短暂和超周期的恶化。 　　金融危机的发生具有频繁性、广泛性、传染性和严重性等特点。 　　（二）金融危机的类型 　　 　　类型 　　特点 　　1.债务危机 　　又称为支付能力危机，即一国的债务不合理，无法按期偿还，最终引发的危机。它一般发生在发展中国家。 　　了解发生债务危机的国家的特征。 　　2.货币危机——货币大幅贬值 　　在实行固定汇率制或带有固定汇率制色彩的盯住汇率安排的国家，容易出现其货币内外价值脱节的问题，通常反映为本币汇率高估。 　　从国际债务危机、欧洲货币危机和亚洲金融危机中可以看出，发生危机国家的汇率政策的共同特点在于其盯住汇率安排，但不同阶段，导致危机发生的原因却不尽相同。在20世纪90年代以前，货币危机是财政赤字货币化与盯住汇率制度不相容的结果；1992年英国的货币危机是由政府的偏好决定的；1997年的亚洲金融危机则是市场信心的变化导致了危机的自我实现。 　　3.流动性危机 　　流动性危机是由流动性不足引起的。流动性可以分为两个层面：（1）国内流动性危机；（2）国际流动性危机。 　　当国内金融机构出现流动性不足的问题时，央行可以发挥最后贷款人的作用，避免“挤兑”可能造成的大范围银行危机。在国际流动性不足的情况下，像IMF之类的国际组织应当及时采取相应的措施。 　　4.综合性金融危机 　　通常是几种危机的结合。现实中的金融危机都是综合性金融危机。综合性金融危机分为外部综合性金融危机和内部综合性金融危机。 　　例题：（2009年）从国际债务危机、欧洲货币危机和亚洲金融危机中可以看出，发生危机国家的汇率政策的共同特点是（　）。 　　A.实行自由浮动汇率制度 　　B.实行有管理浮动汇率制度 　　C.实行盯住汇率制度 　　D.实行货币局确定汇率制度 　　[答疑编号678180104] 　　『正确答案』C 　　（三）次贷危机 　　次贷危机是指一场发生在美国，因次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈震荡引起的金融风暴。 　　此次次贷危机可以分为三个阶段：第一阶段是债务危机阶段；第二个阶段是流动性危机；第三个阶段即信用危机。投资者对建立在信用基础上的金融活动产生怀疑，引发全球范围内的金融恐慌。 　　三、金融监管理论 　　（一）金融监管的含义（掌握） 　　金融监管或称金融监督管理，是指一国的金融管理部门为达到稳定货币、维护金融业正常秩序等目的，依法对金融机构及其经营活动实施外部监督、稽核、检查和对其违法违规行为进行处罚等一系列行为。 　　金融监管首先是从对银行的监管开始的，这和银行的一些特性有关。（1）银行提供的期限转换功能；（2）银行是整个支付体系的重要组成部分；（3）银行的信用创造和流动性创造功能。 　　例题：下列说法中错误的是（　）。 　　A.金融监管首先是从对银行进行监管开始的 　　B.银行在储蓄-投资转化过程中，实现了期限转换 　　C.银行作为票据的清算者，大大增加了交易费用 　　D.实施金融监管