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定向增发股权投资基金 第二期 募集说明书 ——定向投资在沪、深A股市场增发股份 套利基金简介 • 简述 ： A股上市公司为了筹集资金会采取增发的形式再融资。增发一般分为定向增发（非公开发行）和非定 向增发，定向增发介于首次公开发行（IPO ）和二级市场发行之间，称为“一级半市场”。其发行对 象一般限制为原公司股东以及特定的10名之内对象 （如基金公司、信托公司、证券公司、DFII 、 机构投资者等）；此集合资金计划既是投向采取定向增发形式的上市公司。 • 要点： 集合资金认购沪深A股上市公司非公开发行股份。信托公司集合资金，项目公司代持，设置风险隔离 机制。设立投资决策机构，在增发项目的选择、评估、投标、以及退出做出决策。 • 集合资金的规模、形式： 由于受特定对象的数量的限制，定向增发在资金规模以及投资人性质上设置了种种条件。针对诸多限 制，此集合计划的募集规模不低于 【5】亿元人民币，以 【100】万元为最低认购单位。由所有投资人 设立信托并委托项目公司参与发行。信托资金获得收益权。 （根据“《信托公司集合资金信托计划管理办法》第五条第三项“单个信托计划的自然人人数不得超过50人”） 2 收益率 • 目前，定向增发已成为上市公司的重要融资手段。2007年全年增发规模1700多亿元，增发家数104家；2008 年增发规模700多亿元，64家公司增发；2009年增发规模1400多亿元，81家上市公司增发；2010年上半年， 共有54家公司增发，规模超过700亿元。 2007－2010年实施增发收益率 250% 200% 150% 平均收益率 100% 64% 50% 0% -50% -100% 2007年 2008年 2009年 2010年 1 4 7 10 13 16 19 22 25 28 3 股权投资基金参与定增数据 2010 12 PE A 2010 12 PE A 年 月至今 参与 股定向增发规模 年 月至今 参与 股定向增发规模 6 16 6 16 （截至月 日） （截至月 日） 535.9 62.5% 57.1% 75.0%