2017《证 券投资基金基础知识》重点讲义.docxVIP

《证券投资基金基础知识》考点速记（精华版） 第1章 投资管理基础 第一节 财务报表 财务报表包括资产负债表、利润表和现金流量表三大报表，外加所有者权益变动表。 一、资产负债表 1.资产负债表含义 （1）资产负债表也称为企业的“第一会计报表”。 资产负债表报告了企业在某一时点的资产、负债和所有者权益的状况，报告时点通常为会计 季末、半年末或会计年末。 （2）资产负债表反映了企业在特定时点的财务状况，是企业经营管理活动结果的集中体现。 2.会计恒等式：资产=负债+所有者权益 （1）资产部分表示企业所拥有的或掌握的，以及被其他企业所欠的各种资源或财产。 （2）负债表示企业所应支付的所有债务。 所有者权益又称股东权益或净资产，是指企业总资产中扣除负债所余下的部分，表示企业的 资产净值，即在清偿各种债务以后，企业股东所拥有的资产价值。 （3）所有者权益包括以下四部分： 一是股本，即按照面值计算的股本金。 二是资本公积，包括股票发行溢价、法定财产重估增值、接受捐赠资产、政府专项拨款转入等。 三是盈余公积，又分为法定盈余公积和任意盈余公积。 四是未分配利润，指企业留待以后年度分配的利润或待分配利润。 3.资产负债表通常有以下四方面的基本作用： （1）资产负债表列出了企业占有资源的数量和性质。 （2）资产负债表上的资源为分析收入来源性质及其稳定性提供了基础。 （3）资产负债表的资产项可以揭示企业资金的占用情况，负债项则说明企业的资金来源和 财务状况。 （4）资产负债表可以为收益把关。 二、利润表 1.利润表含义 （1）利润表（income statement），亦称损益表，反映一定时期（如一个会计季度或会计年度）的总体经营成果，揭示企业财务状况发生变动的直接原因。利润表是一个动态报告。 （2）利润表由三个主要部分构成。 第一部分是营业收入；第二部分是与营业收入相关的生产性费用、销售费用和其他费用； 第三部分是利润。 （3）在评价企业的整体业绩时，重点在于企业的净利润，即息税前利润（EBIT）减去利息费用和税费。 三、现金流量表 1.现金流量表含义 （1）现金流量表（cash flow statement）也叫账务状况变动表，所表达的是在特定会计期间内，企业的现金（包含现金等价物）的增减变动等情形。根据收付实现制为基础编制的。 （2）现金流量表的作用包括反映企业的现金流量，评价企业未来产生现金净流量的能力；评价企业偿还债务、支付投资利润的能力，谨慎判断企业财务状况； （3）现金流量表的基本结构分为三部分，即经营活动产生的现金流量（CFO）、投资活动产生的现金流量（CFI）和筹资（也称融资）活动产生的现金流量（CFF） （4）三部分现金流加总则得到净现金流（NCF），NCF=CFO+CFI+CFF 第二节 财务报表分析 一、财务报表分析概述 1.财务报表分析是指通过对企业财务报表相关财务数据进行解析，挖掘企业经营和发展的相 关信息，从而为评估企业的经营业绩和财务状况提供帮助。 2.微软公司和玩具反斗城公司案例说明了两个问题 （1）净现金流为正或为负并非判断企业财务现金流量健康的唯一指标，关键要分析现金流量结构。 （2）现金流量结构可以反映企业的不同发展阶段。 在企业的起步、成长、成熟和衰退等不同周期阶段，企业现金流量模式不同，企业的现金流 量也存在较大的差异性。 二、财务比率分析 （一）流动性比率 1.流动性比率是用来衡量企业的短期偿债能力的比率，旨在分析短期内企业在不致使财务状 况恶化的前提下，利用手中持有的流动资产偿还短期负债的能力大小，重点关注的是企业的 流动资产和流动负债。 2.企业的流动资产主要包括现金及现金等价物、应收票据、应收账款和存货等几项资产，它们能够在短期内快速变现，因而流动性很强。 3、流动负债是指企业要在一年或一个营业周期内偿付的各种短期债务，包括短期借款，应付票据，应付账款等。 4.流动资产和流动负债的一个共同特征是由于存续期较短，它们的市场价值与账面价值通常 较接近。 5.常用的流动性比率主要有流动比率和速动比率两种。 （1）流动比率=流动资产／流动负债 流动比率大于1，意味着企业可以运用流动资产的变现来足额偿付其短期债务。 对于短期债权人来说，流动比率越高越好，因为越高意味着他们收回债款的风险越低； 但对于企业来说并不是这样。 （2）速动比率=（流动资产－存货）／流动负债 存货的流动性较差，变现需要通过销售来实现，速动比率总是不会大于流动比率的，相对于 流动比率来说，速动比率对于短期偿债能力的衡量更加直观可信。 一般来说，速动比率大于2时，企业才能维持较好的短期偿债能力和财务稳定状况。 （二）财务杠杆比率 与流动性比率一样，财