人民币国际化战略和实施路径初探_张岸元.pdfVIP

20 14 9 ( 2569 ) 年第 期 总第 期 ， ， 、 方面也有值得商榷之处 一些内容的表述 可能 分析视角 观察到了某些局中人未必注意的现 、 。 ， ， 内行觉得不够深入 外行觉得不够清晰 但无论 象 进而对决策有所助益 本项研究的目的也就 ， 。 如何 如果我们的研究提供了不同于既有研究的 达到了 人民币国际化战略和实施路径初探* : 、 摘 要 人民币的国际地位与我国不断壮大的经济金融实力 不断扩展的全球政治经 ， 济影响力很不相称 但全球第二大经济体也并不天然地需要将其货币提升到第二大 。 ， ， 国际货币的地位 新布雷顿森林体系下 美元的国际地位主要是市场选择的结果 主 ， 导货币对货币地位的滥用以及履行国际储备职能的缺陷 是改革国际货币体系的迫 。 ; 切性所在 建立超主权储备货币不是国际货币体系改革的主要方向 通过市场竞争 ， ， 。 优选主权货币充当国际货币是方向所在 在此过程中 人民币必须占有一席之地 现 ， ， 有国际货币体系对我国的损害 主要体现在货币被动投放和外汇储备损失两个方面 ， 。 本币国际化将增强货币政策的独立性 部分对冲储备损失 发达经济体宽松货币政 策潮流缩小了人民币在履行货币基本职能方面与现有国际货币的差距，国际化面临 机遇。 “ 、 、 、 ” 目前 管制是前提 政府来主导 离岸做平台 升值为驱动 为特征的人民币国 ， ， ， 。 际化推进模式有其合理性 进展超过预期 但潜在成本巨大 可持续性存疑 应着眼 于增强货币政策的独立性、 ， 对冲美元作为储备货币对我国带来的损失 以成为重要的 ， ， 国际储备货币为目标 以国内金融改革开放与离岸人民币市场发育为基础和平台 以 资本项下人民币流出入为主要渠道， 、 ， 不拘泥于周边 区域 直接面向全球推进人民币 。 。 国际化 履