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银行业重大信用风险处置机制研究 总第 期 48 53 银行业重大信用风险处置机制研究 苏保祥1 摘要：近年来，因重点企业客户违约引发的银行业重大信用风险事件，对区域性、系统性 金融稳定甚至社会稳定造成了压力。本文通过案例分析和问卷调研，总结了重大信用风险处置 过程中存在的常规救济路径不足、违约客户发生道德风险、各方利益诉求难以平衡等困难，指 出现阶段处置风险机制建设在顶层设计、目标定位、职责分工等方面的不足。本文认为，应当 明确“保护市场主体的合法权益、降低风险事件的总成本、防范和避免单体风险演变为区域性 乃至系统性风险”等基本目标，本着“尊重市场、多方共赢、尽早处置”等原则，并按照“政 府主导、银行主体、企业配合以及监管协调”的思路开展重大信用风险处置机制设计。最后， 本文强调这一处置思路主要适用于特定历史阶段。 关键词：银行业；重大信用风险；处置机制 一、引言 近年来，世界经济仍处于国际金融危机后的深度调整期，低增长、低通胀、低需求同高失 业、高债务、高泡沫等风险交织，主要经济体经济走势和政策取向继续分化，经济环境仍充满 不确定性。我国经济发展也正经历 “三期迭加”的新常态，前期高速发展中积累的一些困难逐 渐显现。国内部分实体经济中隐含或暴露的风险正在通过各种渠道向以间接融资为主的金融体 系传导，国内多个省份相继出现因重点企业客户违约引发的银行业重大信用风险事件。 现阶段，此类信用风险事件普遍呈现产业链前中端企业出险概率大、风险额度起点高、风 险波及面广等特点，对区域性、系统性金融稳定，甚至社会稳定造成了压力。从宏观层面来看， 缺乏应对处置此类事件的顶层设计和机制安排。鉴此，探索符合我国实际情况的银行业重大信 用风险处置机制，成为当前一项紧迫任务。 本文主要运用了实证分析和规范分析相结合、理论研究和案例分析相统一的研究方法，对 1 苏保祥，高级经济师，中国银监会北京银监局。本文为作者的学术思考，不代表所在单位的观点。作 者感谢匿名审稿人的意见，文责自负。 2016 年第5 期 49 上述问题进行了探索。其中，实证分析主要用于剖析处置危机面临的困境，规范分析则体现在 处置机制设计中；理论溯源为处置工作提供原则和思路，案例分析为处置机制安排提供正反面 论据。 二、理论背景和研究综述 （一）理论背景 20 世纪以来，世界各国和各地区大都经历了经济发展的多次起落，各种视角、流派的理 论因此应运而生。从把握风险的传导机制、定位政府在风险处置中的角色、缔造有效的处置模 式这三个角度梳理分析现有研究成果，有四方面理论可供借鉴： 1. 蝴蝶效应。又名拓扑学连锁反应，是指在一个动力系统中，初始条件下微小的变化能够 带动整个系统产生长期巨大的连锁反应，“一只南美热带雨林中的蝴蝶扇扇翅膀，可能引起美 国得克萨斯州一场龙卷风”。蝴蝶效应通常用于解释自然、社会、心理等多个领域的非线性关 联影响。同样，也可以用于对一些经济金融现象的分析。信用风险意味着实体经济中的风险向 货币信用体系的传递。在这一传递过程中，信用风险可能通过影响市场主体的信心、情绪和预 期，引发公司或金融机构的流动性风险和声誉风险，且由于各类风险可能存在的叠加效应及放 大效应，会给单体金融机构带来始料未及的影响甚至危机。而一旦单体性危机显现，就有可能 引发区域性、系统性危机。因此，为避免出现更恶劣或不可控的后果，必须对银行业发生的重 大信用风险予以及时关注并有效处置。 2. 政府角色理论。在政府应当担任的角色问题上, 理论界形成了自由主义、凯恩斯主义、 新自由主义等流派。目前达成共识的观点是，在市场经济条件下，为使市场更具效率，政府至 少应扮演两个重要角色。一是促进市场交易环境的优化。例如，通过税收和财富转移，调节财 富和收入分配，使各类市场主体在更加公平的起点上参与市场活动；通过反垄断立法措施确保 市场的充分竞争；通过设