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中国科技论文在线 基于层次分析法的企业财务评价 陈靓 辽宁工程技术大学研究生学院，辽宁 葫芦岛（125105 ） E-mail:jiushichenliang@163.com 摘 要：财务在企业中占有非常重要的地位，准确、科学地评价企业财务质量具有重大意义。 通过对企业财务状况的评价，可以考察和了解企业财务状况的好坏，促进企业加强资金循环， 保证企业经营的顺利发展。本文从盈利能力、偿债能力、运营能力、发展能力4 个方面构建 上市公司财务质量评价指标体系，运用层次分析法(AHP)确定了各指标相对重要性的排序权 值，并对判断矩阵进行一致性检验。研究结果说明，把层次分析法应用于企业财务评价当中 是一种非常有效的研究方法。 关键字：财务评价；层次分析法；评价模型 F275 中图分类号： 1. 引言 财务分析是企业财务管理的重要方法，它以企业财务报表等核算资料为基础，对企业一 定时期的财务活动过程和结果进行研究和评价，以分析企业的财务状况、经营业绩及发展趋 势，为企业经营管理者、投资人和债权人的经济决策提供重要财务信息[1] 。但是，我国目前 在财务管理中普遍存在着重会计核算轻财务分析与评价的现象，尤其是对财务评价重视不 足，因此这方面的研究是十分必要的。 衡量企业财务状况和经济效益的评价指标体系主要包括盈利能力、偿债能力、营运能力 和发展能力。本文提出利用层次分析法计算出个指标所占权重，以此来对企业的财务状况进 行综合评价，以便管理者及时发现企业财务中存在的问题，以免发生财务危机。 2. 层次分析法原理 2.1 层次分析法含义及优点 层次分析法简称 AHP ，在 20 世纪 70 年代中期由美国运筹学家托马斯·塞蒂（T.L.Saaty ） 正式提出。它是一种定性和定量相结合的、系统化、层次化的分析方法。由于它在处理复杂 的决策问题上的实用性和有效性，很快在世界范围得到重视。它的应用已遍及经济计划和管 理、能源政策和分配、行为科学、军事指挥、运输、农业、教育、人才、医疗和环境等领域。 运用层次分析法有很多优点，其中最重要的一点就是简单明了。层次分析法不仅适用于 存在不确定性和主观信息的情况，还允许以合乎逻辑的方式运用经验、洞察力和直觉。也许 层次分析法最大的优点是提出了层次本身，它使得买方能够认真地考虑和衡量指标的相对重 要性。 2.2 层次分析法的步骤 1、建立层次结构模型。在深入分析实际问题的基础上，将有关的各个因素按照不同属 性自上而下地分解成若干层次，同一层的诸因素从属于上一层的因素或对上层因素有影响， 同时又支配下一层的因素或受到下层因素的作用。最上层为目标层，通常只有 1 个因素，最 下层通常为方案或对象层，中间可以有一个或几个层次，通常为准则或指标层。当准则过多 时应进一步分解出子准则层。 2 、构造成对比较阵。从层次结构模型的第 2 层开始，对于从属于上一层每个因素的同 - 1 - 中国科技论文在线 一层诸因素，用成对比较法和 1—9 比较尺度构追成对比较阵，直到最下层。 3、计算权向量并做一致性检验。对于每一个成对比较阵计算最大特征根及对应特征向 量，利用一致性指标、随机一致性指标和一致性比率做一致性检验。若检验通过，特征向量 即为权向量，若不通过，需重新构造成对比较阵。 4 、计算组合权向量并做组合一致性检验。计算最下层对目标的组合权向量，并根据公 式做组合一致性检验，若检验通过，则可按照组合权向量表示的结果进行决策，否则需要重 新考虑模型或重新构造那些一致性比率较大的成对比较阵。 3. 层次分析法在企业财务评价中的应用 3.1 指标的选择 企业的盈利能力、偿债能力、运营能力和发展能力是通过各种财务比率体现出来的，本 文分别选取了以下几个财务比率： 盈利能力：总资产收益率、销售利润率、净资产报酬率。 偿债能力：流动比率、资产负债率、已获利息倍数。 营运能力：流动资产周转率、应收账款周转率、存货周转率。 发展能