基于panellogit模型的系统性风险影响因素研究-金融教育研究.pdfVIP

29 6 Vol． 29 No． 6 第 卷第 期 金融教育研究 2016 11 Ｒesearch of Finance and Education Nov． 2016 年 月 基于Panel Logit 模型的系统性风险影响因素研究 陈 ， 伟光 黄雯华 ( ， 510006) 广东外语外贸大学金融学院 广东广州 : 1990 ， 117 摘要 文章基于全球 年以来发生的系统性风险事件作为研究对象 使用 个国家的数 ， Logit 。 :(1) 据 利用 模型构建系统性风险评估模型进行分析 研究结果表明 基于跨国面板数据的 Logit ;(2) ， ， 模型评估系统性风险十分有效 当宏观经济脆弱时 系统性风险产生的概率一般会加大 ， 。 ， 随着金融发展程度和自由化程度向前推进 一国的金融脆弱性日益明显 基于以上研究结论 文章 ; ; ; 提出增加金融系统的透明性和稳定性 加强宏观审慎管理 创新宏观监管措施 加强系统重要性银 行的监管等政策建议。 : ;Panel Logit ; 关键词 全球经济治理 模型 系统性风险 中图分类号:F830． 99 文献标识码:A 文章编号:2095 － 0098 (2016)06 － 0003 － 11 、 一 引言 ， ， ， 金融全球化和自由化为金融发展解除部分枷锁 市场行为发生改变 增加了系统性风险发生的概率 可 ， 。 1990 － 2011 能引致整个经济的危机 并跨国传染导致更大的破坏性 本文以全球 年各国曾发生的系统性风 ， ， Logit 。Logit 险事件作为研究对象 使用跨国面板数据为解释变量 利用 模型构建系统性风险评估模型 模型 ， 。 Logit 对事件发生概率的测度 符合本文即将研究的系统性风险定义 运用 模型对系统性风险预警作用的研 ， 。 ，Logit ， 究 在亚洲金融危机后得到了发展 研究表明 模型的关键在于控制变量的设计和分组研究 根据不