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中国VC/PE投资概览 格局、机遇与挑战 汪潮涌 信中利资本集团创始人/董事长 2014年7月 目录 Content 01 概念与概览 02 十大观点 03 问题与挑战 04 信中利简介 2 金融产业格局 银行 资产管 保险 理 •VC/PE • Mutual Fund • Hedge Fund 证券 3 VC/PE—寻找百亿增值的机会 风险投资（Venture Capital ）  风险投资是指由风险投资家投入到新兴的、迅速发展的、具有巨大竞 争潜力的企业中的一种权益资本，是具有高风险、高潜在收益的投资 私募股权投资（Private Equity）  私募股权投资主要是指对已经形成一定规模的，并产生稳定现金流的 成熟企业的权益性投资，有时候特指风险投资后期的股权投资 4 VC/PE助力海归报国，实现梦想 公司 创始人 VC/PE Peninsula Capital、德丰杰、信中利、Google 李彦宏 等 张朝阳 英特尔、道琼斯、晨兴、IDG等 古永锵 Sutter Hill Ventures、 Farallon Capital、 Chengwei Ventures、贝恩资本、 Maverick Capital等 陈欧 真格基金、险峰华兴、红杉资本等 VC/PE的投资阶段 6 VC/PE对国家经济发展的重要贡献  美国过去30多年来VC/PE的发展和GDP发展是成高度正相关的，美国VC/PE投资规模占 GDP总量近1%，VC/PE所支持和投资的公司带动美国GDP发展占到21%左右，VC/PE创造的 就业机会在美国高达11%左右，这个行业对一个国家的经济发展有很大的推动作用  VC/PE未来是中国经济增长，财富增值重要的推力，也是实现中国梦的重要因素 7 资料来源：清科私募通 2013年中国VC/PE市场概览  2013年共有1342笔VC/PE投资，投资数量增加37%；总计投资金额为921亿元，投资规模 下降50%；平均单笔投资额0.69亿元，环比下降63%  2013年投资规模下降的主要原因：1）经历了“全民PE”的泡沫时期以及IPO空窗期， VC/PE行业洗牌仍在继续，VC/PE机构逐渐回归理性：2）A股市场IPO暂停，中国宏观经 济增长放缓等外因 2004-2013年VC/PE投资趋势 8 2013年移动互联网领域成VC/PE投资热点 