量化投资--程序化交易及高频交易.pdf

量化投资 量化交易概述 量化投资 量化投资是指投资者利用计算机技术、数学及金融工程建模等手段将自己 的金融操作方式，用很明确的方式去定义和描述 ，用以协助投资者进行投资决 策，并且严格的按照所设定的规则去执行交易策略 （买、卖）的投资方式。简 而言之，量化投资是以定量化方法进行投资的各种技术综合。 现实应用中，量化投资往往与基本面投资、技术分析有机结合 ，帮助投资 者制定决策、减 执行成本、进行套利、风险对冲和帮助做市商实现报价的功 能。按照数学模型的理念和对计算机技术的利用方式， 化投资方式可进一步 细分为自动化交易、数量化交易、程序化交易、算法交易、以及高频交易等。 量化交易概述 量化投资的特点 科学验证 ：对不同的投资思想分布建立模型 ，以验证投资思想是否长期有效。即 采用长期历史数据和大 股票进行研究 ，最终采用在多数情况适用的模型。 纪律特性 ：量化模型是人为设定，但投资决策却由模型决定，具体交易单由模型 产生。避免在个股交易是受制于人性的弱点。 系统特性 ：建立资产配置、行业选择、精选个股等多层次的 化模型 ；从宏观周 期、市场结构、估值、成长等多角度进行分析 ；海量的数据获取和处理 套利思想 ：寻找“估值洼地” ，全面系统的扫描错误定价、错估估值的投资品。 概率思想 ：挖掘并利用可能重复的历史 ，依靠一组投资产品取胜。 量化交易细分 量化投资 Quantitative Investment 自动化交易 数量化交易 程序化交易 算法交易 高频交易 Automatic Quantitative Program Algorithm High Trading Trading Trading Trading Frequency Trading 按照深圳证券交易所的定义，自动化交易、数 化交易、程序化交易、算法交易、高频 交易等都隶属于量化投资，他们都是量化投资的某一细分领域 ，技术与策略相互引用、 组合，不同的只是在某一方面较为侧重而已。 量化投资 自动化交易 数量化交易 程序化交易 算法交易 高频交易 自动化交易 Automatic Trading 自动化交易是将技术分析投资方式数字化，编成计算机可以理解的模型、 技术指标，计算机程序根据市场变化自动生成投资决策并付诸执行的交易方式 。简单来说，自动化交易是技术分析投资方式的 动化。自动化交易可以避免 投资人的心理变化和情绪波动，严格的执行既定策略，是最基本的量化交易方 式，在外汇交易和期货交易领域应用很广。 量化投资 自动化交易 数量化交易 程序化交易 算法交易 高频交易 数量化交易 Quantitative Trading 数量化交易指利用计算机分析宏观经济、行业、以及公司的基本面数据， 选择投资组合的资产配置，并通过数学模型预测组合未来变化的交易方式。简 而言之，数量