常见期权交易策略.pdf

  1. 1、本文档共13页,可阅读全部内容。
  2. 2、有哪些信誉好的足球投注网站(book118)网站文档一经付费(服务费),不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。
  3. 3、本站所有内容均由合作方或网友上传,本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺!文档内容仅供研究参考,付费前请自行鉴别。如您付费,意味着您自己接受本站规则且自行承担风险,本站不退款、不进行额外附加服务;查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档,您可以点击 这里二次下载
  4. 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“版权申诉”(推荐),也可以打举报电话:400-050-0827(电话支持时间:9:00-18:30)。
查看更多
常见期权交易策略

常见期权交易策略 一、单边交易2 1、 买入认购期权(Long Call)2 2、 买入认沽期权(Long Put)2 3、 卖出认购期权(Short Call )2 4 、 卖出认沽期权(Short Put )2 二、套利交易2 1、 牛市看涨价差组合2 2、 牛市看跌价差组合3 3、 熊市看涨价差组合3 4 、 熊市看跌价差组合4 5、 买进蝶式价差组合5 6、 卖出蝶式价差组合5 7、 基差看涨期权组合6 8、 基差看跌期权组合7 9、 买进跨式组合8 10、 卖出跨式组合8 11、 买进勒式组合9 12、 卖出勒式组合10 三、套保交易10 1、 持保立权策略(Covered Call )10 2、 保护性看跌期权策略(Protective Put)11 3、 抛补期权组合策略12 4 、 双限期权策略(Collar )12 一、单边交易 1、 买入认购期权(Long Call ) 操作背景:投资者强烈看好后市,标的物价格会持续上涨。 2、 买入认沽期权(Long Put ) 操作背景:投资者强烈看空后市,标的物价格会持续下跌。 3、 卖出认购期权(Short Call ) 操作背景:投资者认为后市震荡偏空,标的物价格呈现不涨的态势, 故卖出认购期权,可以获得权利金收入。 4 、 卖出认沽期权(Short Put ) 操作背景:投资者认为后市震荡偏多,标的物价格呈现不跌的态势, 故卖出认沽期权,可以获得权利金收入。 二、套利交易 1、 牛市看涨价差组合 策略:买入一份实值看涨期权,卖出一份虚值看涨期权,期权有相同 的到期日。 市场预期:牛市 风险:有限 回报:有限 盈亏平衡点:买入看涨期权行权价+支付的净权利金 2、 牛市看跌价差组合 策略:买入一份虚值看跌期权,卖出一份实值看跌期权,期权有相同 的到期日。 市场预期:由中性到偏多 风险:有限 回报:有限 盈亏平衡点:卖出看跌期权行权价-收到的净权利金 3、 熊市看涨价差组合 策略:买入一份虚值看涨期权,卖出一份实值看涨期权,期权有相同 的到期日。 市场预期:由中性到偏空 风险:有限 回报:有限 盈亏平衡点:卖出看涨期权行权价+收到的净权利金 4 、 熊市看跌价差组合 策略:买入一份实值看跌期权,卖出一份虚值看跌期权,期权有相同 的到期日。 市场预期:熊市 风险:有限 回报:有限 盈亏平衡点:买入看跌期权行权价-支付的净权利金 5、 买进蝶式价差组合 策略:卖出两份平值看涨期权(看跌期权),买入一份实值看涨期权 (看跌期权)和一份虚值看涨期权(看跌期权)(行权价等距分布), 期权有相同的到期日。 市场预期:围绕行权价小幅波动 风险:有限 回报:有限 盈亏平衡点:两个平衡点:1.较低看涨期权(看跌期权)行权价+支 付的净权利金,2.较高看涨期权(看跌期权)行权价-支付的净权利金 6、 卖出蝶式价差组合 策略:买入两份平值看涨期权(看跌期权),卖出一份实值看涨期权 (看跌期权)和一份虚值看涨期权(看跌期权)(行权价等距分布), 期权有相同的到期日。 市场预期:向任一方向大幅波动 风险:有限 回报:有限 盈亏平衡点:两个平衡点:1.较低看涨期权(看跌期权)行权价+收到的 净权利金,2.较高看涨期权(看跌期权)行权价-收到的净权利金。 7、 基差看涨期权组合 策略:买入一份远月看涨期权,卖出一份相同行权价的近月平值或浅 虚值看涨期权,期权有相同的行权价。 市场预期:接近中性(若行权价等于标的资产价格),也可倾向牛市 (看涨期权虚值)。 风险:有限 回报:有限,近月到期后收益较高 盈亏平衡点:不定,近月合约到期后为买入看涨期权行权价+支付的 净权利金(或卖出看跌期权行权价-支付的净权利金)。 8、 基差看跌期权组合 策略:买入一份远月看跌期权,卖出一份相同行权价的近月平值或浅 虚值看跌期权,期权有相同的行权价。 市场预期:接近中性(若行权价等于标的资产价格),也可倾向熊市 (看跌期权虚值)。 风险:有限 回报:有限,近月到期后收益较高 盈亏平衡点:不定,近月

文档评论(0)

dajuhyy + 关注
实名认证
内容提供者

该用户很懒,什么也没介绍

1亿VIP精品文档

相关文档