南京市城市建设投资控股(集团)有限责任公司公司债券2012年度跟踪评级报告.pdf

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南京市城市建设投资控股(集团)有限责任公司公司债券2012年度跟踪评级报告

穆迪投资者服务公司成员穆迪投资者服务公司成员 南京市城市建设投资控股(集团)有限责任公司公司债券 2012 年度跟踪评级报告 发行主体 南京市城市建设投资控股(集团)有限责任公司 基本观点 本次主体信用等级 AAA 评级展望 稳定 中诚信国际上调南京市城市建设投资控股(集团)有限责任 上次主体信用等级 AA+ 评级展望 稳定 公司(以下简称“南京城建”或“公司”)主体信用等级为AAA , 存续企业债列表 评级展望为稳定;上调“09 宁城建债”信用等级为 AAA 。级别 发行额 期限 上次债项 本次债项 债券简称 调整基于如下理由: (亿元) (年) 信用等级 信用等级 09 宁城建债 26 10 AA+ AAA 南京市经济保持快速增长,财政实力不断增强,2011 年, 全市完成地区生产总值 6,145.52 亿元、地方一般预算收入 635.0 概况数据 亿元,同比增长 22.4% ;公司水务、燃气、公交等业务在南京市 南京城建 2009 2010 2011 2012.3 具有很强的区域垄断优势,公司地位优势明显;公司目前已有的 总资产(亿元) 720.79 807.80 842.19 900.02 所有者权益(含少数股东权益) (亿 3,450 亩土地尚未入账,预计评估价值 74.2 亿元,同时 2011 年 251.04 261.66 310.80 311.11 元) 南京市政府给予公司 48.59 亿元的资金支持。同时,中诚信国际 总负债(亿元) 469.75 546.14 531.39 588.91 关注公司公用板块较弱的盈利能力、未来资金需求量较大等因素 总债务(亿元) 391.85 463.43 451.27 485.08 对公司经营和整体信用状况带来的影响。 营业总收入(亿元) 46.99 58.66 63.58 14.59 EBIT (亿元) 8.48 10.82 14.44 1.13 优 势 EBITDA (亿元) 16.77 18.88 21.85 - 南京市经济快速发展,具备很强的财政实力。南京市经济保 经营活动净现金流(亿元) 15.75 2.64 8.40 -1.34 持平稳较快增长,财政实力不断增强。2011 年,全市完成 营业毛利率(%) 13.19 13.07 13.73 1.68 EBITDA/营业总收入(%) 35.68 32.18 34.36 - 地区生产总值 6,145.52 亿元,同比增长 12.0%;完成地方一 总资产收益率(%) 1.18 1.42 1.75 0.52* 般预算

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