债券评估报告.pdfVIP

中期票据信用评级报告 沈阳机床股份有限公司 2015年度第一期中期票据信用评级报告 评级结果 评级观点 主体信用等级：AA 东方金诚国际信用评估有限公司（以下简称“东方金 评级展望：稳定 诚”）通过对沈阳机床股份有限公司（以下简称“沈阳机床 本期票据信用等级：AA 股份”或“公司”）经营环境、竞争力、业务运营、企业管 注册金额：5亿元 理以及财务状况的综合分析，认为机床工具行业是装备制 本期票据发行金额：5亿元 造业的基础，在国民经济发展和国防建设中具有重要的战 本期票据期限：5年 略地位，未来发展前景较好；公司具备年产6.5万台机床 偿还方式：每年付息一次， 的生产能力，在机床行业具有较强的规模和技术优势；作 到期一次还本 为沈阳市机械装备制造重点企业，公司获得来自辽宁省和 沈阳市政府在资金及优惠政策方面的有力支持；公司近年 来积极进行产品升级，机床产品产量数控化率明显提升， 市场竞争力有所增强。同时，东方金诚也关注到，公司负 债水平高，运营资金主要依赖于短期债务融资，短期偿债 压力较大；公司近三年应收账款和存货期末余额较大，影 响了资产流动性；公司经营性净现金流自2012年持续为净 评级时间： 流出，经营活动现金流状况不佳。 2015年 1月14日 东方金诚评定沈阳机床股份主体信用等级为AA，评级 展望稳定。基于对公司主体长期信用以及本期票据偿还能 力的评估，东方金诚评定本期票据的信用等级为AA，该级 别反映了本期票据到期不能偿还的风险很低。 评级小组负责人 朱 林 评级小组成员 张睿婧 李 铭 邮箱： dfjc-gs@ 电话：010 传真：010 地址：北京市西城区德胜门外 大街83号德胜国际中心 B座7层 100088 1 中期票据信用评级报告 评级结果 主要数据和指标 主体信用等级：AA 项 目 2011 年 2012 年 2013 年 2014 年1～9 月 评级展望：稳定 资产总额（亿元） 123.55 131.22 163.73 195.85 本期票据信用等级：AA 所有者权益（亿元） 16.28 16.35 27.23 27.24 注册金额：5亿元 全部债务（亿元） 63.63 77.66 97.02 126.60 本期票据发行金额：5亿元 营业收入（亿元） 96.11 77.87 73.79 54.45 本期票据期限：5年