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上市公司财务治理结构相关问题研究 张华英 （福建林业职业技术学院 福建福州 353000） 摘要：随着经济和上市公司的发展，人们对于证券市场的需求和依赖也不断增大，上市公司的财务治理结构在公司的运作过程中起到了关键性作用，但是因为上市公司的财务涉及的范围很广、数量大，很多上市公司对于公司的财务治理结构未能根据上市公司的发展需求和经济发展趋势做出更新调整，导致上市公司出现了股东剩余财权安排不合适、对股东的剩余财权的行使管理制度不完善、公司内部缺乏管理激励机制等方面的问题，妨碍上市公司的财务运作和公司发展。上市公司的财务治理结构的建设主要是围绕着公司的财权分配问题展开，最终的目的是充分发挥财权对上市公司发展的促进作用，防止财权腐败的滋生。本文从上市公司的财务治理的治理目标出发，基于对上市公司财务治理结构存在的问题的深入剖析，从上市公司的财务治理结构分析和优化公司财务治理结构上，对上市公司财务治理结构相关问题研究。 关键词：上市公司；财务治理结构；财权；问题；研究 在公司的运营过程中财务治理是最关键的一个环节，财务治理机构的合理与否直接关系到上市公司的财务治理质量，财务的治理结构主要包括财务权力的分配机制、财务权力的行使监督机制、财务治理的激励制度这三个方面。首先，财务权力的分配机制是指对上司公司的股东、债权人、经营者等这些对于上市公司的经营有利益上联系的群体的剩余财权的行使权力的分配，对于上市公司的剩余财权的分配是在债权人组构、股东组构等方面的公司资金结构的基础上进行的。其次，财务权力的行使监督机制是对上市公司剩余财权的行使过程中的一种监督，防止财权在行使过程中的腐败，提高剩余财权对公司发展的促进作用，再者，财务治理的激励制度是通过一种奖惩手段，激发财务治理结构的发展和更新。 上市公司财务治理的时代性要求 上市公司的发展对财务治理的要求 上市公司的发展是根据市场经济的变化而变化的，在改革开放之前上市公司的财权是处于一个高度集中的状态，改革开放的几十年间我国上市公司经历了财权下放、两权分离、企业现代化的制度建设这几个阶段，财务的治理结构也是不断的发生变化，目前我国上市公司的现代化建设经验不足，在公司的财权治理上也是模仿西方先进国家的，我国上市公司财权治理结构还处于一个摸索阶段。根据市场经济的发展趋势和上市公司发展的社会要求可知，无论是目前还是未来，上市公司的财务治理必须保持公正、公开，保持财务的透明度，淘汰财权高度集中的传统财务治理结构，根据市场经济的发展需求对财务治理结构进行调整，在保持上市公司的财权独立的情况下，开放股民等出资方对公司的经营过程中的财务流转和财权行使的监督权力，做好公司的财务治理的相关激励措施。 目前上市公司财务治理结构的重要性 目前我国对于财务治理结构的说法不一，有南京大学教授冯巧根和李心合为代表的公司治理结构相似说、原湖南大学会计学院院长伍中信教授和安徽工业大学副校长林钟高教授为代表的财权说、西南财经大学博士衣龙新为代表的内容说，虽然这三种说法对财务治理结构的定义各有不同，但是都充分肯定了财务治理结构在上市公司财务治理过程中的不可替代地位，对于上市公司的发展起到决定性作用。无论是哪种财务治理结构学说，它都从上市公司的盈利性本质出发，通过把财务治理结构进行合理化的方式，调整出资方、经营者、股东等利益方之间的利益关系、权力关系还有责任关系等，把利益方的利益最大化，对于上市公司的财务治理机构建设是上市公司经营过程中的重要环节，是公司发展的重要保障性因素，要保障上市公司的进一步发展，就要落实财务权力的合理分配，做好相关的激励机机制等方面的配套措施。 上市公司财务治理结构分析 对于上市公司财务治理结构的分析是上市公司财务治理建设和优化的基础，对于上市公司财务治理结构的分析主要从治理结构的理论支持、财务治理管理体系的特点、财务管理与财务治理的关系这三方面出发，进一步明确财务治理的时代性要求，以财务治理的理论作为财务治理结构优化的支持点，深入认识和明确财务治理和财务管理的关系，以便财务治理结构的进一步优化。 上市公司财务治理的理论支持 上市公司财务治理的发展很晚，正处于一个摸索的阶段，对于财务治理的理论也不是很系统，目前的财务治理的理论系统主要有本金论、财权流理论、所有者财务理论、财务分层理论、利益相关者理论这五个主要的理论组构板块。 （1）本金论，本金论是财务治理理论中一个基础性理论，是财务本质的一种表现，对财务的发展方向和进行规律进行了解释，本金论中把本金解释为一切商业经济活动进行销售前的一种生产成本垫付，而财务就是一种特殊的经济联系，是本金对社会经济活动的再次投入和盈利的过程，而利益和本金之间的矛盾就是财务的基本矛盾组构，本金理论对财务的治理具有导向的意义，上市公司的