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2016 年6 月26 日 证券研究报告 豪迈科技(002595.SZ) 基础机械加工行业 评级：增持 首次评级 公司深度研究 市场价格（人民币）：21.20 元 中国豪门，豪迈向前 目标价格（人民币）：24.26-24.26 元 长期竞争力评级：高于行业均值 公司基本情况(人民币) 市场数据(人民币) 项目 2014 2015 2016E 2017E 2018E 已上市流通A 股(百万股) 465.84 摊薄每股收益(元) 1.256 0.806 0.991 1.232 1.511 总市值(百万元) 16,960.00 每股净资产(元) 6.40 3.76 4.50 5.48 6.74 年内股价最高最低(元) 27.59/17.10 每股经营性现金流(元) 0.63 0.69 1.08 1.05 1.28 沪深300 指数 3077.16 市盈率(倍) 19.75 28.17 21.39 17.20 14.03 深证成指 10147.70 行业优化市盈率(倍) 38.70 60.78 54.96 54.96 54.96 净利润增长率(%) 58.76% 28.32% 23.01% 24.36% 22.58% 净资产收益率(%) 19.61% 21.43% 22.02% 22.48% 22.40% 人民币(元) 成交金额(百万元) 总股本(百万股) 400.00 800.00 800.00 800.00 800.00 来源：公司年报、国金证券研究所 1,000 24.02 800 600 投资逻辑 20.08 400  公司是国内具备核心竞争力的轮胎模具制造商，机加工能力突出：公司掌握 16.14 200 轮胎模具加工三大工艺，其独有的电火花工艺是最大的技术壁垒。过去几 年，公司获得全球轮胎巨头的认可，订单持续放量，经历了高速成长期。 12.20 0 5 5 5 5 2015 年，公司在遭受行业下滑的压力下，凭借优秀的经营能力仍实现 20% 2 2 2 2 6 9 2 3 0 0 1 0 以上的业绩增长，实属难得。 5 5 5 6 1 1 1 1 成交金额 豪迈科技  轮胎行业 “寒冬已过”，轮胎模具行业规模超百亿，公司市场份额有望继续 wwwww1 国金行业