中远集团研究发展中心2009-4-1 2009年4月航运市场分析 一、中国 .docVIP

中远集团研究发展中心 2009-4-1 2009年4月航运市场分析 一、中国经济与贸易 2 二、世界经济与贸易 3 三、国际船用燃料油市场 4 四、集装箱运输市场 5 五、干散货运输市场 7 六、油轮运输市场 9 七、杂货运输市场 11 八、船舶市场 12 九、港口 14 十、资本市场 16 本期观点： 国际金融危机对我国经济的影响日益显著，12月份外贸进、出口再度双双负增长。但从2008年12月的指标来看，我国中央政府“保增长”经济政策已经开始发挥作用，预计在第二季度以后，政策效应将会进一步显现，2009年我国经济增速可望达到7.5%左右。三大经济体仍深陷衰退中。国际货币基金组织（IMF）在1月28日的必威体育精装版报告中，将今年全球经济增长率预测降至0.5%，这是第二次世界大战以来的最低增速。其中发达国家将出现二战以来的首次全年负增长，降幅高达2%；新兴市场和发展中国家的经济增速也将只有3.3%。今年1月，国际油价呈现倒“V”型走势，年初，油价在巴以冲突、俄乌争端、美国增加储备以及OPEC实施减产的推动下，WTI油价持续反弹，最高曾收至每桶48.81美元。随后在需求疲弱的影响下，再度下跌，单日跌幅甚至达到12.2%，为7年以来最大单日跌幅，油价最低跌至33.2美元/桶。1月份国际集装箱航运市场两大干线的箱运量和运费继续了去年年底的跌势，干散货航运市场触底反弹，油轮和杂货航运市场低位徘徊；新造船订单、价格继续回落，但二手船交易量开始回升，部分船型二手船价格有企稳迹象；港口货物吞吐量增速持续大幅走低，特别是2008年9至12月份的增速仅为5.2%，其中外贸货物吞吐量转为负增长；受干散货航运市场触底回升影响，1月份全球干散货类航运上市公司的股价表现强于大势。 一、中国经济与贸易 2008年，我国经济总体发展平稳，但随着国际金融危机的不断扩大和蔓延，我国实体经济领域逐渐受到影响，总体呈现下滑态势。 2008年全年我国GDP增长9%，比2007年的13%明显回落，创下2002年以来的最低水平。分季度看，一季度增长10.6%，二季度增长10.1%，三季度增长9.0%，四季度增长6.8%，四季度增速仅为2007年的一半略多，显示经济下滑速度较快。 具体来看，2008年我国经济中的有利因素是：由于我国开始执行新的农村和农业政策，第一产业明显受惠，增速逐季明显加快。固定资产投资和居民消费总体保持稳定增长，出口、投资和消费在国民经济中的结构更趋合理，东部、西部和中部的经济发展速度更趋合理。2007年底我国出现的高通胀势头得到明显抑制，到2008年12月通胀率重新回到合理水平。 我国经济中的不利因素则主要表现在：我国制造业受海外形势影响最为显著，第二产业增速滑坡最快，工业企业利润的下降非常明显。近几年来一直是我国经济重要推动力的房地产业也陷入停滞，房地产投资增速明显放缓。随着我国经济的下滑，中国作为全球资金避难所的作用正在削弱，我国利用外资金额也结束了去年底以来的暴涨势头，同比增速大幅回落。 二、世界经济与贸易 从次贷领域蔓延到整个金融体系，又从金融领域蔓延到实体经济，半个世纪以来最严重的一场全球性危机正在考验世界经济。 三大经济体前所未有地陷入同步衰退，11月份的经济数据仍在继续恶化，传统上圣诞节前的消费高峰也未能带动市场的活跃，美、日、欧的实体经济正在承受比想象中更大的压力。 发展中国家经济也正以更快的速度下滑。其中俄罗斯国内工业生产大幅下降，国家经济处于衰退边缘；中东国家石油收入大减，正在积极推出国家基础设施建设投资项目刺激经济增长；新兴的东南亚国家——越南不久前将2008年的经济增长目标从8.5%下调至7%，现在预计最终只能实现6.23%，是1999年以来的最低水平。 美联储公布的数据显示，2007年至2008年三季度，美国包括房地产、公司资产、互惠基金股份、人寿保险、退休金储备等在内的实体经济损失是7.7万亿美元，这还不包括金融机构、企业及政府的损失。当前危机已经对全球实体经济产生不可估量的巨大影响，但金融危机本身仍未见底。 美国近1万亿美元的信用卡欠账正在出现问题，由于信用卡应收账款已被证券化，如果2009年上半年应收帐款大量转为坏帐，损失将不可估量，将成为华尔街风暴后新的危机点，对美国和全球的经济产生进一步重创。 三、国际船用燃料油市场 自7月15日以来，全球油价出现连续跳水，油价走出了极端的单边下跌走势。目前，油价已经跌破了40美元/桶，新加坡燃料油180CST也接近200美元/吨。WTI在12月19日最低收于33.87美元/桶，创下自2004年3月初以来的最低水平。月末由于以巴战争推动油价短期快速反弹，29日收于40.02美元/桶，即使如此，与147.27美元/桶的历史天价算起，跌幅也达到72.8%，石油泡沫彻底破裂。 以12月