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基于SVAR模型的我国现阶段通货膨胀成因分析 东北财经大学 张继龙、罗君、邢凯 目　录 摘 要 4 一、绪论 5 （一）研究背景及意义 5 （二）文献综述 6 二、我国目前通货膨胀实证分析 8 （一）数据准备与模型构建 8 1．指标选择与数据说明 8 2．传统分析模型对比 8 3．平稳性检验 9 （二）基于普通最小二乘的（OLS）静态回归分析 10 1．数据来源及统计口径 10 2．回归模型 11 3．模型检验 13 （三）基于SVAR模型的动态回归分析 13 1．向量自回归（VAR）模型估计 13 2．通货膨胀成因的VAR模型结构性分解 15 3．各因素对通货膨胀的动态影响 17 4．动态影响的比较分析（方差分解） 18 三、结论与政策建议 21 （一）相关结论 21 1．金融机构贷款对通货膨胀的影响较为显著 21 2．货币发行量增加助推通货膨胀 22 3．输入性通货膨胀特征明显 22 4．通胀预期与资本炒作间接影响通胀水平 23 5．我国的投资和消费比例的不平衡容易滋生通货膨胀 23 （二）政策建议 23 1．有效控制货币投放，提高资金利用率 24 2．把关投资项目，加大监管力度 24 4．优化出口结构，加大进口力度 25 5．调整市场结构，采取合理方式扩大内需以化解产能过剩 25 参考文献 26 图表目录 表 1 ADF单位根检验 9 表 2 变量数据统计口径 10 表 3 Eviews6.0软件使用变量说明 10 表 4 Eviews6.0 回归结果一 11 表 5 解释变量两两之间相关系数 12 表 6 R2 的显著性检验 12 表 7 Eviews6.0回归结果二 13 表 8 滞后期标准确定 14 表 9 Granger因果检验结果 14 表 10 特征根结果 15 表 11 CPI方差分解表 18 图 1 通胀动态影响一 17 图 2 通胀动态影响二 17 图 3 通胀动态影响三 18 摘 要 物价变动是货币供给、需求变动、成本变动及技术进步等众多因素综合作用的结果。本文在分析2003——2011年相关月度统计数据的基础上，运用半对数模型、结构向量回归模型（SAVR）分别从静态和动态两个角度对我国通货膨胀成因进行实证研究。研究表明，金融机构贷款和广义货币对通货膨胀有明显的影响；而房地产开发综合景气指数、热钱、国际大宗商品价格指数、汇率和上证收盘A股综合指数等变量对通货膨胀的作用并不显著。 关键词：通货膨胀 成因分析 静态回归 VAR及SVAR模型 ABSTRACT The results of price changes is combined influenced by numerous factors such as monetary supply, demand change, cost change and technical progress. Based on the analysis of relevant monthly statistical data of 2003--2011 years, this paper makes empirical research of the causes of inflation by semi-logarithmic model, structural vector regression (SAVR) from the perspective of the static and dynamic. Research shows that Financial Institutions Loans and Broad Money have obvious impact on inflation; at the same time, such index as Real Estate Development of Integrated Prosperity Index, Hot Money, ICPI, Exchange Rate and the Shanghai A share Index Closed Variables don＇t have significant effects. Key words: Inflation Factor Analysis Static egression VAR SVAR Model 绪论 （一）研究背景及意义 据国家统计局发布的宏观经济数据显示，自2010年5月份我国的CPI在首次超过官方控制指标3%之后，便逐月攀升，而必威体育精装版数据显示，我国5月份的CPI同比增长达到了5.5%，且种种迹象表明，6月CPI将会继续走高，预期同比增长将突破6