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大而化简—LLDPE和PVC行情分析 联系方式 东证期货研究所 林慧 全国统一客服热线：95503 地址：上海市浦电路500号 上海期货大厦14楼 邮箱：linhui@ 网址： 跌跌撞撞中我们认清了LLDPE和PVC的未来方向 首先，我们重新评估四季度宏观经济走势 其次，我们对LLDPE和PVC的基本面进行重新审视 最后，得出我们的观点 目前我们推荐的操作策略 谢 谢！ * 全国统一客服热线：95503 上海东证期货有限公司 * 一无所知 逐渐认识 有所了解 产生困惑 方向渐清 被动地运用传统供需基本面分析方法，对两个品种的认识仅停留在物理上，深入了解无从谈起，只能通过宏观判断分析行情。 比赛初期通过每天猜涨跌和模拟交易，不断总结经验教训，同时分析品种实际走势与预想行情之间的差距，寻找突破口。 借鉴其他品种的研发成果，初尝甜头。开始学习运用相关性、周期性、节气等研究方法探索行情的发展。 特保案事件让我们对所有工业品走势产生困惑，重新加强对LLDPE和PVC最基本的因素进行分析和判断。 通过对现货历史数据更全面的对比，最终，我们运用最简单的方法认清了LLDPE和PVC后市方向。 和讯网 (08-12 10:00)[研发团队评选]LLDPE短期回调结束 重新向上发力 和讯网 (08-17 15:58)[研发团队评选]需求面疲软 PVC上行承压 和讯网 (08-18 18:32)[研发团队评选]美元原油走势及其对石化产品价格影响分析 和讯网 (08-19 17:51)[研发团队评选]PVC短期或将回调 中期仍以宽幅震荡为主 和讯网 (08-20 10:34)[研发团队评选]飓风炒作原油上涨 暂未对商品有太大影响 和讯网 (08-21 17:07)[研发团队评选]原油 股市对PVC价格联动性的实证研究 和讯网 (08-24 15:29)[研发团队评选]利多利空因素相互博弈 PVC或将震荡上行 和讯网 (08-26 10:09)[研发团队评选]PVC与LLDPE之间的套利可能性分析 和讯网 (08-26 16:03)[研发团队评选]LLDPE短期回调积蓄能量 或将再次冲击12000点 和讯网 (08-28 16:08)[研发团队评选]PVC横盘整理 或将再次冲击8000点 和讯网 (08-31 16:42)[研发团队评选]连塑短期回调整理 长期仍将震荡上扬 和讯网 (09-04 16:24)[研发团队评选]央行微调货币政策 连塑未来走势将回归基本面 和讯网 (09-10 14:55)[研发团队评选]原油短期对化工类商品支撑有限 和讯网 (09-11 14:13)[研发团队评选]LLDPE短期回调基本到位 期价重心上移 和讯网 (09-15 17:00)[研发团队评选]中美贸易摩擦升级可能不大 市场恐慌情绪释放完毕 和讯网 (09-17 14:10)[研发团队评选]PVC上市百天 谁主沉浮？ 和讯网 (09-21 10:53)[研发团队评选]供应压力较大 LLDPE破位下行 文章由多到少，由表面到深层，分析方法由复杂到简单，我们在不断实践和总结中摸索研究方法，判断行情走势，最终发现“简单的就是有效的！” 通过东证宏观经济模型的分析，第四季度商品本身的基本面因素对其价格的影响将逐步增强，形成金融属性与基本面并重、资金面与基本面同时作用商品价格的格局，各个大宗商品的价格将出现差异化的走势。 宏观经济层面，四季度出口会成为一大看点，并对商品价格产生影响。我们认为，虽然美国及世界经济回暖对中国出口有一定的提振作用，但是诸多的不确定性使得出口的复苏或将较为缓慢。同时，货币流动性仍然是热点，央行虽然提出了货币政策微调，但是在四季度出现流动性收缩的可能性较小，整体能够保证流动性充裕。 东证宏观经济模型由指标模型及影响因素模型两部分组成。指标模型利用数学统计学原理，将各个宏观经济指标分为了决定性指标（先行指标）、表现性指标（同步指标）和验证性指标（滞后指标），并且解释了其在判断宏观经济中的作用。影响因素模型则在指标模型的基础上，依靠多元回归和广义自回归条件异方差（GARCH）模型，对影响宏观经济和大宗商品价格的因素进行敏感性分析，找出影响价格的主要因素，剔除“噪音”，把握市场主旋律。 详细报告可参见东证期货研究所《雾里看花-四季度宏观经济展望》一文。 通过统计LLDPE和PVC五年来的现货价格，我们发现两者月度均价高点出现在8月份，月度均价低点出现在11月份，这印证了此前两个品种期货价格8月份大涨，随后一路回落的走势，也使得我们对其总体走势的把握脉络更加清晰。 四季度LLDPE和PVC将面临季节性淡季的考验，在全球宏观面仍将震荡，难以完全好转的情况下，我们对于四季度LLDPE和PVC的走势仍不十分看