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企业纵向一体化的决定因素与生产效率 来 自我国制造业企业的经验证据 o 李青原 唐建新 摘要 本文运 用 2003年初 世界银 行与 中国国家统计 不断地创新 和拓展 ，进一步完善了企业 理论。与此同时， 局合 作 的投资 气氛调查 项 目提供 的独特数 据 ，首次较 系 纵 向一体化 (企业 边界)的实证研 究也一直受 到西方研 统地 实证 检 验了处于新兴与转轨 经济 时期的我 国企业纵 究学者 的关注 ，其主要关注两个基本而又相关 的问题 ： 向一体化程度 的决 定因素，及其是否改善 企业生产效率。 (1)何种类 型 的交 易最好在企业 内部发生? (2)纵 向一体 结果发 现 ．价格 不确定性、政 府对原 材料供应行业 的管 化对产 品价格 、_9产 品数 量、投 资和利 润等 产生何种经 制政 策和契约实施 强度等都会 影响我 国企业 纵向一体化 济后果? [91She1anski和 Klein、[1o1K1ein、 Lafontaine 决 策 ，且价格 不确定性越 高，政 府对原材料 供应行业采 和 S1ade、[91Macher和 Richman 等综 述了学 者近年来 用规制政 策 ，契约 实施强度越 弱 ，我 国企业纵 向一体化 运用交易费用理论和道德风 险模 型对企业纵 向一体化 的 程度相 应越 高．同时纵 向一体化 程度与企业全要 素生产 实证 检验文献 。不难 发现 ，因大规模 企业微 观数据 的难 率显著 负相 关。政 策建议 是发 展 与完善 契约 实施等市场 以获得性使得 实证文 献通常以某个行业为样 本 ，且 主要 经济基础 设施 ，尽量 实现专业化分工 。 关注于风 险、代理 人 努力 、销售渠 道 规模 、监 督成 本 、 关键词 纵 向一体化 ；价格 不确 定性 ；契约实施强度 ； 资产专用性 、复杂性 与环 境不确定性 等对企业纵 向一体 全要素生产率 化程度 的影 响及企业纵 向一体化对产品零售价格 、产品 本文受国家 自然科学基金项目70702017)资助 数量 、系统风 险和股票评级等方面的影 响，而对纵 向一 体化与企业经营绩效 问因果关系 的实证研 究寥寥无几 ， 引言 至多也是小样本 的案例和特 定产业研究 ，同时这些研 究 企业 为什 么存在 ?其 功 能是什 么?什么决 定 了它们 对象都 处于市场经济发达的美 国和英 国，因此 本文仍 然 的范 同?这 些仍 然是微 观经 济学理论 和实证 检验 的重要 难 以清 楚地知道 纵 向一体 化 对企业经 营绩效影 响 的普 课 题 之一，而且也是 新 制度 经济 学研究 的核 心话 题 。川 遍性 结论 。 若 企业包 括两 个简 单 的生 产 过程 ，且 上游 生 产过 程 的 改革开放 前 ，经济制度 照搬苏联 体系，实行 中央计 产出部分 或全部地作 为一种 中间投入运用 于下游生 产过 划经济，纵 向一体化 就是该 经济体系下工业结 构的显著 程，或者下游生产过程所运用的全部中间投入来 自于上 特点之一 ，即所谓 的 “大而全 、小而全”。_l随着 市场化 游过程 的部分或全 部产 出，则该企业可称为纵 向一体化 ， 进 程和 围企 “抓 大 放小”等改革 的不 断加快 ，国有企 业 其本质在于消除契约或 市场交换 ，而在 企业 边界内运用 通过市场购买越 来越多 的中问原料 投入 ，同时乡镇企业 、 内部交 换 。2【实 际上，理解 了纵 向一体化 的存在 ，相应 民营企业等开始 逐渐进 入中间原料品供 应市场 ，产业价 就理解 了企业 的存在 ，同时说 明了纵 向一体化 的程度， 值链逐步趋于成熟 ，但不完善 的地 区制度环境又使得纵 相应就说 明了企业和市场 的边界。C0aSe[31在 《企业 的 向一体化成为一种 替代较弱法律制度和市场监管力量的 性质》中指出两个基本问题 ：(1)企业边界的决定因素 ； 工具 。f 正如 C0aSe。‘和 Williamson，等所 言，企业 (2)企业边界会影响生产效