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如何看公司的财务报表 最近上市公司的第三季度报表的已经相继发布,我也是一个新手,对于如何看这些报表还是不是很清楚,但是对于价值投资来说,必须搞清楚如何去看这些资料却是很有用的.下面是我学到的一些东东同大家分享一下.主要是从中国的巴菲特林园处学到的.大家有兴趣的话可以在网上搜搜这方面的资料. ??? 主要看六大财务指标: ??? 第一,利润总额-------先看绝对数 ??? 利润总额=营业利润+投资净收益+补贴收入+营业外收入-营业外支出; ? ? 营业利润=主营业务利润+其他业务利润-营业费用-管理费用-财务费用; ??? 利润总额能直接反映企业的赚钱能力,它和企业的每股收益同样重要. ??? 企业只有赚了钱,才有不断扩张的动力,才能在行业不景气的时有抵御风险的能力,而足够的利润才能保证企业有足够的费用支持创新,企业的生命力才能长久,这也符合长期投资的最重要的因素. ??? ????第二,每股净资产------不要太关心 ??? 每股净资产用会计统计的方法计算出来的每股股票所包含的资产净值.其计算方法是用公司的净资产(包括注册资金,各种公积金,累计盈利等不包括债务)除以总股本,得到的就是每股净资产. ??? 这一指标反映每股股票所拥有的资产净值. ??? 通常每股净资产越高越好. ??? 但是大家不要过分的去关注这个指标,因为能赚钱的净资产才是有效的资产,否则可以说是无效的资产. ???? ???? 第三,净资产收益率------10%以下免谈 ???? 它和每股收益都是反映企业获利能力的财务指标,是单位净资产在一段时间的经营中所取得净收益.其公式是: ???? 净资产收益率=(净收益/净资产)*100% ???? 如果公司发生了增资扩股,公司的税后利润必须同步上升,才能保持原来的净资产收益率水平. ???? 所以上市公司不断增资扩股的情况下,净资产收益率是否能够维持在较高(10%)水平,才能反映上市公司业绩成长性是否好. ???? 为了保证证券市场上的资金流入获利能力较强,证监会要求配股的上市公司,净资产收益率必须连续三年平均在10%以上,其中,任何一年都不得低于6%. ???? 净资产收益率越高,表明公司的经营能力越强. ???? 一般比较好的公司的净资产收益率都要高于20%,这样的公司的成长性一般比较的好. ???? 第四,产品毛利率------要高,稳定而且趋升 ???? 此项指标通常用来比较同一产业公司产品的竞争力的强弱,显示公司产品的定价能力,制造成本的控制能力及市场占有率,也可以用来比较不同的产业间的产业趋势变化.但不同的产业,会有不同的毛利率水平. ???? 我们选择的公司的毛利率要高,而且具有稳定上升的趋势,若毛利率下降,那就要小心----可能是行业竞争加剧,使得产品的价格下降.如彩电行业,近十年以来毛利率一直下降.但是贵州茅台的产品的毛利率高的惊人,高度与低度茅台酒的毛利率分别都达到80%之多. ??? ??? 第五,应收帐款------注意回避 ??? 应收帐款的计价由于从应收帐款总取得现金需要一段时间,我们无法判断这笔钱的未来究竟如何,所以对此我们采取回避的态度. ? ??? 第六,预收款-----越多越好 ??? 与应收帐款恰好相反,预收帐款是反映企业预收购买单位帐款的指标.属于资产负债表流动负债科目,还不能体现为当期利润. ??? 但是预收帐款意味着企业已经获得订单并取得支付,所以只要企业照单生产,预收帐款将在未来的会计期间转化为收入,并在结算成本后转化为利润. ??? 因此,预收帐款多少实际上预示了企业未来的收入利润情况,对于估计上市公司下一个会计期间的盈利水平具有重要的参考意义. ??? 预收帐款越多,说明产品是供不应求,也表明公司产品具有较强的市场谈判力,也反映企业的产品的硬朗度. 联想公布2005/06财年第四季度及全年业绩 2006-5-25 16:15:00 ? 2005/06财年营业额达港币1,036亿元，增长359% ? 全年EBITDA (除利息、税项、折旧及摊销前经营溢利，不包括重组费用)为港币30亿元，上升154% ? 全年除税前溢利(不包括重组费用) 为港币12亿元，上升7% ? 全年股东应占溢利为港币1.73亿元 (包括重组费用) ? 全年每股基本盈利为1.97港仙 (包括重组费用) (2004/05财年为14.99港仙) ? 于2006年3月31日，净现金储备为港币61亿元 香港，2006年5月25日 – 联想集团(香港交易所股份编号: 992; ADR: LNVGY)今日公布截至2006年3月31日止第四季度及全年业绩。第四季度的综合营业额为港币244亿元，较去年同期增长417%，主要来自中国业务表现持续强劲及在去年5月份新收购IBM个人电脑业务的贡献