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中国家族基金兴起2013-09-21 胡中彬十月，一群中国富豪将赴美考察家族基金运作情况。这是由国内财富管理机构诺亚财富下属的歌斐资产管理公司组织的。这个豪华团队包括20位中国富豪，家族财富超过100亿元。伴随着高阶富裕人群的增长以及第一代民营企业家的逐渐老去，家族财富管理正在成为这群人的核心关切。Wealth-X和瑞银必威体育精装版的《2013世界超级财富报告》显示，中国境内资产净值超3000万美元（1.84亿人民币）的超级富豪达1万余人。事实上，类似家族财富管理的活动正吸引着越来越多的人参加。不久前，国际家族基金协会(IFOA)在北京组织的交流会上，诸多参会富豪围绕在金杜律师事务所专门负责海外信托设立事宜的合伙人身旁，仔细询问海外信托的操作细节。国内一些财富管理机构也看到了这块市场的庞大需求，从一年前开始，招商银行、平安信托、歌斐资产等都启动了家族基金管理业务。年初，一位地产商成为歌斐资产家族财富管理的第一位客户，至今客户已经超过6个。不久前在达沃斯论坛现场，网秦公司CEO林宇等数位中国企业家向经济观察报表示正关注家族基金。虽然目前国内家族财富管理的模式还停留在投资管理的层面上，但以家族信托模式为代表的家族基金正在悄然崛起，像招商银行等都可以用离岸信托的形式为家族财富服务。潘石屹、吴亚军、张茵等超级富豪们早已通过家族信托管理家族财富。而管理财富、财富传承、避税等成为了许多超级富豪们普遍的需求。超级富豪们的烦恼一位年龄大约55岁的中年富豪，在天津等地有自己的工厂，除了在国内有一个法律上的妻子外，他在美国还有一个“太太”。他与国内妻子育有一子，今年25岁，在英国留学；与美国的“太太”也有一个女儿，年仅3岁。以前，两位“太太”都不知道对方的存在。但不久前，国内的妻子知道了二“太太”和女儿后，这种平衡打破了。他不想与妻子离婚，更希望两全其美，但婚姻问题若处理不当，必然会出现家庭各成员对财富的争夺。在郑锦桥等的建议下，这位富豪对自己名下的价值资产做了一个信托安排，把财产按比例分到这四位家庭成员的名下，确保这些家庭成员的生活能够得到保障，子女的学业能够顺利完成。“这个信托资产规模为5亿元，包括现金、物业、公司股权等都放了一部分进去。”郑锦桥称。这位富豪所做的信托安排，是通过在香港的离岸信托来实现的。即该富豪作为委托人（财产所有人）将信托财产移转予受托人，受托人依照信托方案将其财产加以管理、处分和运用，同时指定受益人享受该财产的受益权。由于担心国内妻子会执意离婚，这位企业家还在信托中设置了一个条款，若妻子与其离婚，则妻子所获得的信托收益分配比例将有所下降。这样的案例郑锦桥屡见不鲜，超级富豪们的婚姻及家庭变化正在给他们的巨额资产带来实质性的影响。土豆网创始人王微就是一个典型案例。“如果王微在土豆网第一次提交上市申请之前能够设立一个家族信托，或许中国网络视频行业的版图并不是这样。”新加坡商保得利信誉通有限公司董事总经理黄文鸿评价道。新加坡商保得利信誉通有限公司是亚洲最大的独立信托公司集团，为富人提供一站式的财富管理服务。2010年，正当土豆网雄心勃勃地在美国提交上市申请时，王微与前妻杨蕾离婚，杨蕾起诉要求分割土豆网的部分股权，导致土豆网上市受挫，晚于其提交上市申请的优酷网则顺利上市，这成为土豆网后来在与优酷网的竞赛中败下阵来的直接原因。黄文鸿称：“自王微事件出现后，风投基金在投资一家准备去海外上市的公司时，普遍要求创始人先行设立一个家族信托，通过这样的方式来规避婚姻变化对公司控制权的影响。”超级富豪吴亚军则是平稳离婚。有中国女首富之称的吴亚军是香港上市公司龙湖地产的主席，其与其前夫蔡奎在2012年底时正式解除婚姻，但婚姻的变化并没有引发出股权纷争和上市公司股价异常波动。吴亚军和蔡奎在龙湖地产上市前设立了一套以家族信托为依托的持股架构，他们通过汇丰国际信托分别建立了吴氏家族信托和蔡氏家族信托，并分别将双方拥有的龙湖地产的股权注入这两个完全独立的家族信托，前者的受益人是吴亚军及其家族成员，后者的受益人是蔡奎及其家族成员。破除富不过三代魔咒富豪们的担忧不仅来自于对婚姻、家庭变化。摆在这些创一代面前另一个棘手的问题是，家族事业、家族财富难以传承的隐患。“每一个企业都想可持续发展，都想做百年老店，但是有一个残酷的现实，就是中国叫做富不过三代”，力帆集团掌舵人尹明善此前公开称，“这是一个非常残酷的客观事实”。瑞银财富管理总监郭丹圆接触过很多中国超级富豪，她发现许多富豪都面临着子女不想接班的问题。她所服务的一位企业家客户，儿子在美国学金融，父亲虽有意子承父业，但其子却兴趣不大。由于教育背景的差异，父子在事业观、投资理念等方面也有明显分歧。因此，这位富豪委托瑞银证券财富管理团队在对儿子进行沟通与引导，逐步培养儿子的投资能力。在深入沟通和商议后，这位富翁为儿子在瑞银