中外银行混业经的绩效与风险研究.PDF

中外银行混业经营的绩效与风险研究 陈 潜 (上海交通大学 安泰经济与管理学院，上海 200030) 摘 要：随着利率市场化进程的推进，存贷款利差下降，我国商业银行正面 临着越来越大的挑战。银行开始尝试进行混业经营，进入非银行类金融业务领域， 拓宽盈利来源。本文探究了银行混业经营对其绩效与风险的影响。研究分为国外 及国内银行两部分，对国外先进银行混业经营的研究将对国内银行的研究及未来 发展起到指示作用。本文的经济学理论基础有“规模经济、范围经济与协同效应 理论”、“资产专用性理论”、“风险效率理论”及 “金融功能理论”。国外银行混 业经营的发展历程实际上是一个绩效与风险之间博弈的历程，对于绩效的追求促 使银行不断地尝试混业经营的模式，伴随而来的风险促使监管部门一次次的限制 银行的混业经营。本文的实证研究采用 “财务分析法”对28 家全球系统重要性 银行及 11 家国内银行2004 年—2013 年间的面板数据进行实证分析，得出以下 结论：1.国外银行混业经营程度越高，银行绩效越高。2. 国内银行混业经营程度 越高，银行绩效越低。造成国内外研究结论截然相反的原因有：1.我国采用了利 率管制的政策，存贷利差大，混业占比上升反而缩减了高利润的存贷业务，造成 绩效下降；2. 中外金融市场发展程度的不同。但随着利率市场化的推进，我国银 行面临着利润下降的风险。根据国外银行的经验，国内银行可以进入非传统银行 业务对冲存贷款利差下降的影响，提升绩效。因此，我国可以适当放宽对银行混 业经营业务的限制，银行自身也应该选择进入能够优势互补，产生协同效应的领 域。但无论监管部门还是银行自身都需要加强对混业业务的风险管控。 关键词：银行、混业经营、绩效、风险 第一章 导论 1.1 研究背景与意义 2013 年 11 月 12 日，中国共产党十八届三中全会通过了《中共中央关于全 面深化改革若干重大问题的决定》，其中经济体制改革是全面深化改革的重点。 市场将在资源配置中起到决定性的作用。金融体制改革也是经济体制改革的重点。 作为金融业的主要参与者，银行业的改革备受瞩目。民间资本创立银行已获许可， 贷款利率限制已经放开，存款利率市场化即将实现，而对是否放开银行混业经营 的限制仍存争议。 1.1.1 理论意义 虽然混业经营在现实商业世界中比较普遍，专家学者对混业经营的研究也较 为广泛，但是对于混业经营与公司绩效以及风险之间关系的研究并没有达到一致 的结论,本文的研究可以对以往理论进行又一次验证与补充。其次，国内外对于 混业经营与绩效风险关系的研究大多局限于制造行业。特别是国内,银行业分业 经营的政策以及仍处于发展阶段的现状导致国内学者对于银行混业经营的绩效 及风险的研究较少。 1.1.2 实际意义 银行混业经营能够带来信息优势、规模经济以及协同效应，因此一直以来被 奉为银行业发展的潮流。然而2007 年次贷危机的爆发使得美国许多进行多元化 经营的金融集团遭受到了重创,这再次引起人们对混业经营优劣的思考。对中外 银行混业经营的绩效与风险的研究能够探究混业经营银行经营绩效及风险之间 的联系，有助于银行未来战略决策以及维护金融市场的稳定。 研究国际银行混业经营的情况也对我国的金融改革进程有所帮助。纵观美国 银行混业经营与分业经营历程，每一次改变都与宏观经济形势密不可分。宏观经 济形势促进了美国银行业一次又一次的混业与分业经营改革进程。同时，银行业 的一次又一次混业与分业经营模式的改变也对美国经济产生了重要影响。现在， 中国站在了金融改革的重要十字路口，经济面临着新的挑战。此时，掌握信贷资 源的银行在经济结构调整以及金融改革中的重要作用就凸显了出来。西方发达国 家的银行已经有数百年经营的历史，对这些国际银行的研究有助于国内银行吸取 国际大银行的经验教训，同时对国内银行的研究也能够直接揭示现阶段我国银行 运营的情况，对探寻适合我国国情的银行经营模式有积极作用。 1 1.2 文献综述 1.2.1 国内外学者研究方法总结 国内外学者主要采用了四种研究方法对银行混业经营与绩效及风险之间的 关系进行研究。分别为模拟合并法、市场价值考察法、效率分析法以及财务数据 分析法。 模拟合并法即采用模拟合并的方法，将银行、证