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建筑行业信用评级方法 建筑行业信用评级方法 大公国际资信评估有限公司 2017 年 建筑行业信用评级方法 目录 引言 1 第一节 建筑行业信用风险特征 3 一、行业界定 3 二、行业信用风险评价指标 3 （一）周期性/需求驱动型行业4 （二）政策变动4 （三）市场过度竞争5 （四）安全与质量 6 （五）高财务杠杆 6 （六）其他因素 7 第二节 建筑行业信用品质分析 8 一、偿债环境 8 （一）宏观经济环境 8 （二）行业及相关产业的政策变动8 （三）行业及相关产业的发展状况9 二、财富创造能力 9 （一）资质等级9 （二）规模 10 （三）业务多样化 11 （四）区域市场环境及地位 11 （五）技术水平 12 （六）财务实力 12 1、资产质量 12 2、资本结构 13 3、盈利能力 13 4、现金充足程度 14 5、外部财务弹性 14 6、其他因素 15 三、偿债来源 15 四、偿债能力 16 第三节 建筑行业风险映射 18 建筑行业信用评级方法 （一）资质等级 18 （二）规模 18 （三）资本结构 19 （四）资产质量 19 （五）盈利能力 20 （六）现金充足程度 20 建筑行业信用评级方法 引言 建筑行业是国民经济的物质生产部门，为国民经济发展和人们物 质文化生活提供建筑产品。建筑行业对国民经济增长贡献较大，是社 会固定资产形成的主要动力之一，能带动相关工业和运输部门的发 展，属于国民经济发展的重要支柱产业。 与欧美发达国家相比，中国建筑行业具有周期性波动、政策性导 向、安全与质量影响等共性特征，但是由于受所处发展阶段等影响， 中国建筑行业也存在着企业类型、项目管理体制、监管部门分割、规 模结构不合理等方面的特殊性。在我国，当前建筑市场发育尚未完善， 综合执法体系有待强化，加上建筑市场供求错位波动等原因，致使建 筑市场信用体系建设滞后。信用的缺失不仅造成了建筑市场混乱、经 营成本浪费，也给建筑企业和行业发展带来较大风险。 大公国际资信评估有限公司（以下简称为大公）通过研究建筑行 业的固有特征和特殊性基础，结合委托项目的评级实践，根据《大公 信用评级原理》（以下简称“评级原理”）制定了大公建筑行业信用评 级方法（以下简称为本方法）。本方法反映了大公在评价国内建筑企 业信用风险时所考虑的因素及过程。 本方法由以下三个部分构成： 第一部分在简述评级原理的基础上，归纳了对现阶段及未来一段 时期内建筑行业信用风险主要来源。包括国家宏观调整政策的走向、 房地产市场对建筑行业需求的冲击和国外工程项目进程受阻等。 第二部分确立了对建筑企业进行信用分析的框架。根据偿债环 境、财富创造能力、偿债来源和偿债能力四个方面，确定建筑行业整 体的信用评级要素及其指标。 第三部分提供了大公在确定建筑企业信用评级时主要考虑的因 1 建筑行业信用评级方法 素，并在对建筑企业数据库进行整理与统计的基础上提供了部