宏觀經濟學.ppt

本章的内容 物品和劳务的国际流动 实际汇率与名义汇率 购买力平价理论 结论 在以上各章讨论中，我们基本上研究的是封闭经济（closed economy）的情况。但是，现代经济更经常的是一个开放经济（open economy），我们经常接触到的词汇：进口、出口、贸易余额、汇率等就是描述这种开放经济的一些变量。在本章，我们将理解这些相关的变量，以便为下一章研究开放经济打下基础。 1.物品与劳务的国际流动 1.1物品的流动：出口、进口以及净出口 1.2金融资源的流动：资本净流出 1.3净出口与资本净流出的相等 1.4储蓄、投资及其与国际流动的关系 1.5总结 1.1物品与劳务的流动：出口、进口以及净出口 出口（exports）指在国外销售而在国内生产的物品与劳务。 进口（imports）指在国内销售而在国外生产的物品与劳务。 净出口（net exports）指一国的出口值与进口值的差额，又称贸易余额。 Trade balance ,trade surplus与balanced trade 净出口又称贸易余额（trade balance），虽然中文译为贸易余额，但它可正——出口大于进口时，可负——出口小于进口时，可为零——出口等于进口时，这三种情况分别称为有贸易盈余（trade surplus）、贸易赤字（trade deficit）和贸易平衡（balanced trade）。 中国与美国对外贸易依存度的对比 近年来，美国的物品与劳务的进出口大致均维持在10%稍多，而中国1998-2004年的情况如下表，这表明中国的对外贸易依存度非常高。 影响一国出口、进口与净出口的因素 消费者对国内外物品的嗜好 国内与国外物品的价格 人们可以用国内通货购买外国通货的汇率 国内与国外消费者的收入 从一国向另一国运送物品的成本 政府对国际贸易的政策 讨论 您认为中国近年来中国对外贸易大幅度增长的主要因素是什么？这种增长对中国的意义何在？存在哪些问题？ 1.2金融资源的流动：资本净流出 一个开放经济的居民不仅可以参与世界物品与劳务市场，而且可以参与世界金融市场，前者是物品的流动，后者是资本的流动。 资本净流出（net capital outflow）：一国居民购买的外国资产与外国人购买的该国资产的差额（又称国外净投资）。 复习：资本流出的两种形式 一种是在国外直接投资，如兴办工厂并自己经营 另一种是购买国外有价证券（比如股票）。 以上两种情况都会增加一国的资本净流出。 影响资本净流出的若干因素 国外资产得到的实际利率 国内资产得到的实际利率 持有国外资产可以觉察到的经济与政治风险 影响国外拥有国内资产的政府政策 1.3净出口与资本净流出的相等 任何一个开放的经济体与其他经济体的相互交易有两种形式：在物品与劳务市场上的交易和金融市场上的交易。净出口和资本净流出分别衡量了在这些市场上的不平衡类型，其中净出口衡量了一国出口与进口的不平衡，而资本净流出衡量了本国居民购买外国资产量与外国人购买的国内资产量的不平衡。 净出口与资本净流出的关系 对于整个经济而言，以上的两种不平衡必然相互抵消，即资本的净流出（NCO）总是等于净出口（NX）: NCO=NX 为什么NCO=NX 理解这一问题的关键是：“卖是为了买”，当中国向美国出口一批衬衫而获得10万美元时，中国人会用这10万美元购买美国的资产，于是资本就会流出。比如某企业用出口到美国衬衫得到的10万美元去买国内一家基金公司的基金份额，而该公司购买美国的股票，这样这10万美元就变成了资本净流出。 思考：我们得到美元的目的是什么？ 当我们用自己辛勤的汗水（生产的物品与劳务）换回一沓美元的时候，它意味着什么？ 如果我们把美元放在自己的保险箱，那它与一堆废纸没有什么区别。果真如此，我们为什么要付出那么多汗水为美国人劳动呢？ 实际上，它意味着我们有了购买美国资产从而在美国获得投资收益的权利。这才是我们出口的目的。所以，当我们向美国出口的时候，即意味着我们的资本流向了美国。 1.4储蓄、投资及其与国际流动的关系 在一个开放经济中，Y分为四个部分： Y=C+I+G+NX 其中C+I+G是国内产品与劳务的国内支出，NX是国内产品与劳务的国外支出——卖给外国人的部分。 进一步的研究 1.5总结 显然，该表表明了一个开放经济的三种可能结果。 案例研究：美国贸易赤字好不好-1 根据曼昆的研究，在1980年以前，美国基本上是贸易平衡的，但1980年以来走入贸易赤字的通道。 但是，在不同阶段，引起贸易赤字的原因有所不同。在1980-1987年间，贸易赤字的主要原因是国民储蓄的减少，其中最主要的是由于公共储蓄的减少——政府预算赤字的增加。而1990-2000年间，贸易赤字的主要原因是随着信息技术的繁荣而带来