金融统计学第八章外汇市场和汇率统计.pptVIP

内容体系 第一节 外汇和外汇市场 外汇 外汇市场 　一、 外汇 1、概念：外汇是国际汇兑的简称。外汇的概念有静态和动态之分。动态外汇，是指把一国货币兑换成为另一国货币以清偿国际间债务的金融活动。从这个意义上来说，动态外汇同于国际结算。静态的外汇又有广义和狭义之分。广义的外汇泛指一切对外金融资产。狭义的外汇是指以外币表示的用于国际结算的支付手段。 2、分类： （1）按照外汇进行兑换时的受限制程度，可分为自由兑换外汇、有限自由兑换外汇和记账外汇。 自由兑换外汇：在国际结算中用得最多、在国际金融市场上可以自由买卖、在国际金融中可以用于偿清债权债务、并可以自由兑换其他国家货币的外汇。例如美元、港币、加拿大元等。 　 有限自由兑换外汇，是指未经货币发行国批准，不能自由兑换成其他货币或对第三国进行支付的外汇。国际货币基金组织规定凡对国际性经常往来的付款和资金转移有一定限制的货币均属于有限自由兑换货币。世界上有一大半的国家货币属于有限自由兑换货币，包括人民币。 记账外汇是指根据两国缔结的贸易方面的有关协定，从双方银行开立的账户中用于清算的外汇。他不能自由兑换，也不能转给第三国使用，故又称清算外汇或双边外汇。 （2）根据外汇汇率的市场走势不同，外汇又可分为硬外汇（强势货币）和软外汇（弱势货币）。 硬币是指币值坚挺，购买能力较强，汇价呈上涨趋势的货币。软币指购买力较弱，汇价呈下降趋势的货币。由于各国国内外经济、政治情况千变万化，各种货币所处硬币、软币的状态也不是一成不变的，经常是昨天的硬币变成了今天的软币，昨天的软币变成了今天的硬币。 　二、 外汇市场 1、概念：进行外汇买卖、调剂外汇供应的交易场所或网络，是外汇供给者、外汇需求者以及买卖外汇的中介机构所构成的买卖外汇的交易系统的整体 。 2、分类： （1）按外汇交易组织形态不同分为交易所市场（有形市场）和柜台市场（无形市场）。交易所市场有固定的交易场所、固定的营业时间，买卖各方在每个营业日规定的时间集合在此地进行外汇交易；柜台市场是无固定的交易场所和交易时间，交易双方通过通讯设备进行交易的的市场。 （2）按外汇交易的范围不同可分为外汇批发市场和外汇零售市场（结售汇市场）。外汇批发市场指银行间的外汇交易市场，银行间的外汇交易多是为了调整自身的外汇头寸，以减少和防止汇率变动产生的风险；外汇零售市场指银行与个人及公司客户之间的外汇交易市场，个人与银行间的外汇交易多是为了应急支出或保值，公司与银行的外汇交易则主要是由国际贸易活动及投资活动引起的。 （3）按政府的干预程度分为官方外汇市场和自由外汇市场。官方外汇市场是指受所在国政府控制，按照中央银行或外汇管理机构规定的官方汇率进行交易的外汇市场。特点：对外汇市场交易的参与者有资格限制；对市场交易的货币品种有限制；对市场汇率进行控制，不允许无限度的波动；对外汇的用途有一定限制；对每笔外汇交易金额有一定限制。自 由外汇市场是指不受所在国政府控制，汇率由外汇市场供求自由决定的外汇市场，在自由外汇市场条件下，参与者、交易币种、交易额度、交易价格及交易目的等都不受限制，可以完全或最大限度的由市场或供求双方决定。 3、外汇市场的主要参与者：中央银行、商业银行、外汇经纪人、外汇交易商、外汇投机者、进出口商及其他外汇供求者等。 中央银行：参与者+操纵者 商业银行：央行批准，经营外汇业务 外汇经纪人：提供信息，获得佣金 外汇交易商：利用汇率的时间差、空间差进行外汇交易以获得利润 外汇投机者：买空卖空的需求者或供给者 进出口商及其他外汇供求者 4、我国的外汇市场： 产生与发展：1980年，我国建立了外汇调剂市场。1994年实行了重大改革，实行银行结售汇制，建立以中国外汇交易中心为运行机构的全国统一的外汇交易市场。 结汇：指所有者将外汇卖给外汇指定银行，反映为指定银行持有外汇的增加； 售汇：指外汇指定银行将外汇卖给外汇使用者，反映为外汇指定银行持有外汇的减少。 基本框架 （1）全国性的计算机网络交易系统； （2）交易方式：分别报价、撮合成交的竞价交易方式； （3）从市场结构来看，分为两个层次： 外汇零售市场：外汇指定银行与企业之间的结售汇市场； 外汇批发市场：银行间的外汇交易市场，主要为银行实行结售汇后的头寸买卖服务，并生成人民币市场汇率。 第二节 外汇市场的交易价格：汇率 汇率及其标价方法 汇率变动计算 　一、汇率及其标价方法 1、汇率：不同货币间兑换的比率或比价，以一种货币表示的另一货币的价格。 汇率是“特殊商品”——货币的特殊价格。 外汇具有双向标示的特点。 2、汇率标价的方法：直接标价法和间接标价法，前者