含无风险资产时投资组合效用最大化.pdfVIP

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2017-08-25 发布于湖北
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含无风险资产时投资组合效用最大化.pdf

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第 36 卷　第 2 期天　津　大　学　学　报 Vol. 36 　No. 2 　 2003 年 3 月 Journal of Tianjin University Mar. 2003 　含无风险资产时投资组合的效用最大化屠新曙 , 王春峰 (天津大学管理学院 , 天津 300072) 摘　要 :每个投资者都有一条无差异曲线来表示对预期回报率和标准差的偏好. 该文研究了含无风险资产时投资 ( 组合的效用最大化问题. 利用首创的几何方法求出含无风险资产时投资组合的有效前沿它在标准差预期回投率 ) ( ) 空间中是一条直线 ,而效用最大化的投资组合是无差异曲线 IDC 与有效前沿的切点. 利用这一性质 ,求出了效用最大化的含无风险资产的投资组合. 关键词 :无差异曲线 ; 有效前沿 ; 投资组合中图分类号:F224 　　　文献标识码 :A 　　　文章编号 :0493 2137 (2003) 02 0243 05 Utility Maximizing of the Portfolio Include a RiskFree Asset TU Xinshu , WANG Chunfeng ( ) School of Management , Tianjin University , Tianjin 300072 , China Abstract :Every investor has his preference degree about return and risk. That is to say ,the investing must follow what ( ) tradeoff of risk and return constitutes utility. Following classical economic analysis , indifference curves IDCs are de veloped showing the magnitude and the form of the riskreturn tradeoff. In this paper ,the utility maximizing of the ( portfolio include a riskfree asset is st