恒大增持，万科股权战走向迷离.docVIP

恒大增持，万科股权战走向迷离 　　从宝能等险资高举杠杆收购，到引入深圳地铁救场，再到华润高层发难，直至近日恒大不断增持，万科的股权争夺战再掀高潮。 　　前一阵子，有接近深圳市政府方的人士传出声音称，恒大此前与深圳市政府达成“桌底”协定，恒大增持万科并在股东大会上支持万科管理层，以此来交换深深房的壳资源。但恒大似有悔意，入主万科的决心越来越强，目前已经占万科总股本的9.452%。 　　深铁“娶”万科或需多掏200亿 　　前有华润集团等股东的反对，后有恒大加入，深铁和万科的结盟方案遥遥无期。近日，万科A发布收购深圳地铁前海国际发展有限公司100%股权进展称，截至公告出具之日，交易方案尚未达成共识。此次交易的推进仍存在不确定性。 　　股东大会也一推再推。此前万科在深交所和港交所分别发布公告表示，收购深圳地铁前海国际发展有限公司100%股权相关资料的通函原拟于11月15日或之前寄发股东，通函寄发日期预计将延迟至2016年12月31日或之前。 　　这意味着万科很大可能无法在6个月时间内，即12月17日发布召开股东大会通知，而一旦逾期，如果万科希望继续推进重组，则最初456亿元的重组预案将按照必威体育精装版定价基准日重新审议。 　　届时，深铁重组万科成本将会大幅度提高。以收盘价27元来看，已经比当初重组计划中15.88元的收购价格高出了70%，重组案中涉及的股份价格目前已经上升至775.53亿元， 　　而此前初步交易价格为456.13亿元，价格差距超过300亿元。保守计算，即使考虑以60个交易日均价并计算折价部分，差价也在200亿元以上。关于重组方案是否会重新定价的问题，万科董事会秘书朱旭称，以后期公告为准。 　　“再次延迟寄发并没有出乎大家的意料。”一名不愿具名的A股分析师表示，这说明大股东之间对于方案仍未达成一致，恒大不断干扰是其中的重要原因，使得各方依旧在激烈地博弈，难以达成共识进行重组。 　　恒大增持超200亿 　　如果说之前主要博弈的是深铁和华润，目前博弈的主角则是深铁和恒大，但万科的位置却被动了很多。值得一提的是，深圳市政府此前同意将地方国企深深房（000029.SZ）这一“壳资源”给予恒大，交换条件是恒大退出万科股权之争，将其所持万科股份转予另一家当地国企深圳地铁。 　　有媒体报道称，这一重组案的中介机构已完成竞争性谈判，合同条款尚在磋商中。不过，种种迹象表明，恒大持股万科不减反增，与深圳市政府当初设想背道而驰。 　　近日，“恒大系”在港上市公司中国恒大发布公告称，11月10日至今，其通过附属公司在二级市场上买入约1.288亿股万科A股。至此，中国恒大总计持有10.434亿股万科A股，占万科总股本的9.452%，所有买入股份总计耗资222.6亿元人民币。 遥遥无期 前有华润集团等股东的反对，后有恒大加入，深铁和万科的结盟方案遥遥无期。 　　回溯此前消息，万科A在11月10日曾公告称，截至11月9日，中国恒大总计持有9.146亿股万科A股，占其总股本的8.285%，总计耗资为187.7亿元。以此计算，中国恒大此轮增持万科A的均价约27.1元/股。 　　值得一提的是，或受恒大方面增持影响，万科A近日股价走势强劲，连续数日高位徘徊，并在11月10日当天创下28.28元/股的历史新高。 　　至此，中国恒大已经累计砸了222.6亿元投入万科收购计划，平均持股成本从最初的不到18元一路上升至21.33元。尽管狂砸超200亿元，但在公告中，恒大依然坚持此次收购为公司看好万科的财务投资。 　　有趣的是，恒大的加入，让此前进场的各路万科大股东们解除了资金危机，浮盈颇丰。有媒体计算，借着恒大增持的东风，目前宝能系浮盈297.81亿元、华润浮盈最高为398.3亿元、安邦浮盈63.42亿元、万科管理层浮盈73亿元。 　　按照目前的公开披露信息，在万科的持股方中，除恒大外，宝能系持股比例为25.4%，华润持股15.24%，安邦持股6.18%，万科管理层及刘元生等支持者义工持股约6%。 　　恒大盟友助阵 　　自今年8月许家印介入万科争夺战，“大D会”成员相继增持万科H股。所谓“大D会”，是因为新世界发展创办人郑裕彤热爱“锄大D”（一种纸牌玩法），经常与朋友“锄D”，著名的“D脚”除了许家印、张松桥，还有华置主席刘銮雄等。过去，他们多次连手作多项投资，包括投资新股，并成功协助恒大2009年上市。 　　此前，先有郑裕彤家族“御用经纪”之称的鼎佩证券买入万科H股，占H股比例5.57%；另外目前持股11.54%的Nexus Capital，传闻其背景为中渝置地主席张松桥的私募基金，仅这两位“大D会”成员合计持有万科总股本近2%。 　　按照上述A+H合计，恒大及关联方持股已超11%。此外，郑家纯家族直接或间接控制的数家内地公