八月的业绩下滑冲销掉对冲基金 2011 年的正业绩.pdf

HEDGE FUND RESEARCH, INC. FOR IMMEDIATE RELEASE Contacts: Hedge Fund Research MacMillan Communications Par Excellence PR Kenneth Heinz Mike MacMillan/Chris Sullivan Henrietta Hirst/Marina Jane-Sanchez Chicago/312.628.0315 New York/212.473.4442 London/ +44 20 7395 6803 kheinz@ mike@ Marina@ 八月的业绩下滑冲销掉对冲基金2011 年的正业绩 业绩薄弱集中在股票对冲，时间驱动策略； 宏观，CTA 和沽空基金业绩为正 芝加哥（2011 年9 月8 日）-全球对冲基金行业分析信息领先机构Hedge Fund Research (HFR) 发布的数据表明,刚过去的8 月是自2010 年5 月以来对冲基金最差的月度业绩， HFRI 基金权重综合指数八月下跌-2.3% 。八月的业绩下滑使得全球对冲基金综合指数年度 业绩跌为-1.2%，该指数成分基金中29% 的基金8 月业绩为正，45% 的成分基金年度业绩 为正。 持续加剧的对欧洲国债危机的忧虑，关于美国国债上限的争论，美国国债的评级下 调，以及美国整个实体经济和就业疲软等综合因素带给对冲基金和整个金融市场负面的冲 击。 8 月表现最差的策略有股票对冲和事件驱动策略，分别下跌了-4.1%和-3.7% 。这两 个策略已经是连续四个月业绩为负，是自2008 年经济危机以来最长的业绩下滑阶段。这 两个策略都受到各国主要股市下跌的影响，这些股市业绩下跌从-4%到-15%不等。沽空策 略在八月表现强劲，上涨了+6.9% ，连续第四个月业绩为正。 宏观策略同其他策略业绩的相关性为负，8 月宏观策略业绩上涨，HFRI 宏观总指 数上涨+0.1% ，HFRI 宏观：系统性分散指数上涨+0.9% 。宏观策略受到很多波动因素的影 响，基金所持有的不同的产品以及不同的多方和空方对业绩产生很大的影响。系统性宏观 HFR / Page 2 策略在持有黄金和美国固定收益产品上收益，而在大宗商品，货币（尤其是瑞士法郎和日 元）和股票方面业绩表现则良莠不齐。 相对价值套利基金在8 月下跌-1.2%，是自2008 年12 月后第三次月度业绩为负。 HFRI 相对价值套利指数是唯一年度业绩为正的策略，为+1.9% 。组合基金在本月下跌- 2.0% ，新兴市场对冲基金下跌-4.7% 。关于HFRI 成分基金的信息可以通过订购HFR 数据 库得到。 “对冲基金在 8 月份面临的波动的市场环境同 2008 年的金融危机有很多的相似点， 但是也体现出根本的不同，这些给投资人和基金经理带来不同的含义，”肯J.海恩斯， HFR Inc 总裁说，“同 2008 年相同的是，对股市和信用敏感的策略成为受灾最重的领域， 而宏观系统性基金收益于市场的波动。同2008 年不同的是，金融市场在8 月保持了它的 流动性，而市场风险集中在发达国债和就业率，而2008 年危机的主要诱因是过度的私人 消费和住房按揭债务危机。” About HFR HFR (Hedge Fund Research, Inc.) is the global leader in the alternative investment industry. Established in 1992, HFR specializes in the areas of indexation and analysis of hedge funds. HFR Database, the most comprehensive resource available for hedge fund investors, includes fund-level detail on historical performance and assets, as well as firm characteristics on both the broadest and most influential hedge fund managers. HFR has developed the industr