2013 年第一期、第二期公司.PDFVIP

  2013年第一期、第二期公司 债券2017年跟踪信用评级报告 集资金净额合计387,092.47 万元，用于投资建设PAN 基高性能碳纤维项目和偿还 银行贷款，增加了公司的资本实力。 关注：  联碱、玻璃、草甘膦行业仍属于产能过剩行业，仍给公司带来一定的经营压力。2016 年联碱、玻璃、草甘膦行业部分落后产能出清，供需结构有所改善，但整体来看仍 属于产能过剩行业，去产能压力仍然存在，公司后续经营业绩仍存在波动的可能性。  未来公司碳纤维产品的应用性和盈利性尚待市场检验。2016 年公司实施非公开发 行股票募集资金净额387,092.47 万元，其中243,101 万元用于投资建设PAN 基高性 能碳纤维项目，但目前项目尚在商务洽谈阶段，未来公司碳纤维产品的应用性和盈 利情况尚待市场检验，存在较大的不确定性。  公司投资建设的项目较多且规模较大，项目预期收益存在较大的不确定性，公司面 临较大的投资风险和一定的管理风险。截至 2016 年末，公司在建项目较多且规模 较大，精细磷酸盐综合开发项目由于产品经济性不高，已暂停投资，开工时间尚不 确定；蛋氨酸项目、环氧虫啉项目等项目亦存在投资收益不及预期的风险，公司面 临较大的投资风险。此外，未来公司管理能力的同步提升亦存在一定的不确定性。  面临一定的资金压力。截至2016 年底，公司在建项目总投资达633,699.34 万元， 剔除公司非公开发行股票的募投项目3,000 吨PAN 基高性能碳纤维项目和蛋氨酸项 目，环氧虫啉项目未来仍需投入资金规模为 17,785.34 万元，若精细磷酸盐综合开 发项目推进，公司将面临一定的资金压力。 2 主要财务指标： 项目 2017 年3 月 2016 年 2015 年 2014 年 总资产（万元） 1,297,810.63 1,292,778.75 1,119,743.92 913,218.81 归属于母公司所有者权益合计（万元） 1,062,725.34 1,045,677.05 628,786.88 475,209.43 有息债务（万元） 113,638.18 123,909.14 357,303.65 327,310.90 资产负债率 15.67% 16.65% 41.22% 47.96% 流动比率 2.99 2.71 0.63 0.53 速动比率 2.10 2.06 0.41 0.26 营业收入（万元） 92,814.70 346,255.15 286,264.41 218,569.86 营业利润（万元） 19,778.84 33,900.79 21,874.83 67,872.66 利润总额（万元） 20,418.24 36,959.48 28,227.39 67,943.92 综合毛利率