华谊兄弟融资和上市关系.pptVIP

; ; ;一、企业的融资 企业筹集资金，是指企业作为筹集资金的主题，根据其生产经营、对外投资和调整资本机构等需要，通过筹资渠道和金融市场，运用筹资方式，经济有效的筹措和集中资本的活动。 （1）对于企业化程度较高的，效益较好的企业而言，通过银行和股票市场来筹集资金这两种方式没有太大的不同； （2）而对于低效率的企业来说，最为重要的是改善其治理结构。我国的股票市场价格在反应企业的信息方面是比较脆弱的，股票价格中包含的更多是投机性因素。 （3）总之，资本是企业经营活动的一种基本要素，是企业创建和生存发展的一个必要条件。一个企业从创建到生存和发展的整个过程都需要筹集资本，企业只有在坚持效益性、合理性、及时性与合法性原则的基础上，利用有效的筹资渠道和筹资方式，为企业筹集所需的资金，企业才能够得到长远的发展。;二、企业的上市 企业上市指股份公司首次向社会公众公开招股的发行方式。IPO新股定价过程分为两部分，首先是通过合理的估值模型估计上市公司的理论价值，其次是通过选择合适的发行方式来体现市场的供求，并最终确定价格。 （一）股份公司的上市情况 　 1、股票经国务院证券管理部门批准已向社会公开发行； 　　2、公司股本总额不少于人民币5000万元； 　　3、开业时间在三年以上，最近三年连续盈利；原国有企业依法改建而设立的，其主要发起人为国有大中型企业的，可连续计算； 　　4、持有股票面值达人民币1000元以上的股东人数不少于1000人，向社会公开发行的股份达公司股份总数的25%以上；公司股本总额超过人民币4亿元的，其向社会公开发行股份的比例为15%以上； 　　5、公司在最近三年内无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载； 　　6、国务院规定的其他条件。 　　满足上述条件可向国务院证券管理审核部门及交易所申请上市。 ;（二）企业上市的基本流程 1.第一阶段 企业上市前的综合评估 2.第二阶段 企业内部规范重组 3.第三阶段 正式启动上市工作 ;四、华谊兄弟的资金筹资 （一） 华谊兄弟筹集资金的动机要求 1.扩张性筹资动机 2.调整性筹资动机 3.混合性的筹资动机 （二）华谊兄弟筹集资金方式的选择策略 1.避免或降低筹资风险； 2.合理安排筹资结构 3.尽量降低筹资成本 （三）企业的筹资方式与筹资风险 1.外部融资 2.内部融资 （四）华谊兄弟传媒集团的筹资渠道 A、国家财政资金：是国家对企业的直接投资或税前还贷、减免各种税款形成的。 　　B、银行信贷资金：是银行对企业的各种贷款。 　　C、非银行金融资金：保险公司、证券公司、信托投资公司、租赁公司等提供的各种金融服务。 　　D、其它企业资金：企业间相互投资、商业信用形成的债权、债务资金。 　　E、居民个人资金：形成民间资金来源渠道。 　　F、企业自留资金：企业内部形成的资金，如，公积金和未分配利润。 G、外商资金： ; （五）华谊兄弟传媒集团的筹资方式 　　A、吸收直接投资： 　　B、发行股票： 　　C、利用留存收益： 　　这三种方式会形成权益资金。 　　D、向银行借款： 　　E、利用商业信用： 　　F、发行公司债券： 　　G、融资租赁： 这四种方式会形成负债资金 对于华谊兄弟公司来说，利用前三种方式筹集的资金要大大多于利用后四种方式筹集的资金。说明了公司具有良好的资本结构。筹资风险也很低。为企业能够合理健康的发展提供了良好的条件。;二、华谊兄弟的上市 企业上市指股份公司首次向社会公众公开招股的发行方式。IPO新股定价过程分为两部分，首先是通过合理的估值模型估计上市公司的理论价值，其次是通过选择合适的发行方式来体现市场的供求，并最终确定价格。 （一）企业上市的好处： ﹡取得固定的融资渠道 　　﹡得到更多的融资机会 　　﹡获得创业资本或持续发展资本 　　﹡募集资金以解决发展资金短缺 　　﹡为了降低债务比例而采用的措施 　　﹡在行业内扩展或跨行业发展 　　﹡增加知名度和品牌形象 ﹡持股人出售股票 　　﹡管理者收购企业股权 　　﹡对雇员的期权激励 　　﹡取得更多的“政策”优惠和竞争地位 ;（二）企业上市的坏处： 　　﹡信息披露使财务状况公开化 　　﹡股权稀释，减少控股权 　　﹡高级管理人员将承担更多的责任 　　﹡公司面临严格的审查 　　﹡上市的成本和费用较高 ﹡经常会产生股东败诉 ;结论： 企业筹集资金是企业上市的前提条件，而企业上市是企业筹集资金的目的；通过对华谊兄弟集团筹集资金与上市的关系的分析与了解，我们能够清楚地了解??企业用什么样的方式筹集资金、以什么样的动机筹集资金、怎样利用筹集到的资金等等一系