房地产行业资产重组教案.docxVIP

2014年1月，各大城市成交量严重下降，中国房产遭遇到了历史上最严重的寒流期。对于2014年房地产走势的判断争论不仅在地产商之间进行，学者们同样在紧盯不放。中国社科院副院长李扬日前表示，金融部门已在对未来房价可能下跌做准备。除了香港楼市冷气逼人，香港投资者对内地的态度，也是个重要风向标。前瞻产业研究院分析认为，在境内外流动性紧缩的大背景下，内地楼市年内恐将难言乐观。然而，自2013年房地产市场走高以来，房企资金较为充裕，内地楼市又有其独立性与封闭性。因此，香港楼市从某种角度来讲对内地楼市有一定影响，但影响程度不能过高估计。为了应对可能面临的更加严峻融资环境与市场挑战，房企纷纷提前布局，扎堆海外融资。前瞻产业研究院分析指出，尽管目前房企海外融资热情较高，但随着美国量化宽松政策的逐步退出，海外发债成本的日益上升也将成为不可忽视的考量因素。前瞻产业研究院日前发布报告称，从1月份房企扎堆海外融资可以看出，房企空前重视资金安全，这也给楼市调整带来压力。同样，大量保障房的建成，也将对房价的回落起到助降作用。上述诸多因素的综合叠加，很可能意味着中国的房地产行业将在2014年迎来拐点，房地产行业的历史高峰，或许将画上句号，从此开始走下坡路，而行业的重组和洗牌潮，也将到来。2、房地产行业兼并重组动因??? 目前，中国房地产行业企业众多，规模偏小，产业集中度低，资金规模不足，而中国最大的房地产公司中国房地产开发集团公司总资产只有600亿元人民币。相对发达国家的地产大户资金相去甚远。因此，中商情报网认为在一定程度上要求优势房地商企业之间进行并购重组实现优胜劣汰、产业整合和资源优化配置，通过并购实现低成本扩张，形成房地产的领军航母。?3、中国房地产行业兼并重组趋势分析??? 根据房地产行业特征和房地产的发展现状，中商情报网分析认为:??? 一、强弱联合。一些手中有地但资金实力不强的中小房企因信贷能力而无法运营，并且国家宏观调控政策明确提出要加大对囤积土地的治理力度，在这种情况下，对于手中有土地资源而缺少开发资金成本的中小房地产企业来说，要想保证土地不被收回只有尽快将手中的土地投入市场开发；同时信贷政策的收紧也使中小企业因资金紧张而选择退出或将现有项目转让套现。中商情报网认为这样的政策现状就使得房地产中的中小企业急需得到大的，资金雄厚的企业的青睐，联合发展。?????????????????????????????????? 二、强势并购。一些大房企由于资金雄厚，融资渠道广泛，经营管理成熟而得到业界认可。为了谋求自身的规模化发展会不失时机的收购兼并那些中小企业以及优质地产项目，从而实现自身规模的不断扩张，这是大的房地产产商的一个突破发展瓶颈的途径。?????????????????????????????????? 三、区域联合。中商情报网分析认为对于国内中、小房地产企业来说，区域联合，集团化经营已经成为一种必然。在目前土地取得渠道单一且土地供应数量少的情况下，通过联合资金以及运营体制综合化，将可以采取公开招标、拍卖的方式来取得土地进行开发；联合资本，集团化运作对中小型房地产行业是一种非常有效的方式。以战略联盟、获取资源为目的的战略层面并购将逐渐增多。?????????????????????????????????? 四、外资并购。资金雄厚、融资渠道广泛、房产质量和服务优良、经营管理成熟的外资房地产企业将并购国内资金不足、缺乏融资渠道、经营管理缺乏诚信观念的国内企业。通过并购快速进入中国的房地产业市场。每一次的重组都是利益的再分配、是资本的逐利、是双赢也可能是双输、也可能壳资源最后的保命稻草。怎样都好，都是资本市场重要的角力。目前正在进行的资产重组，截至2013年5月30日，沪深两市共有72家上市公司因为重大资产重组而处于停牌中，其中沪市26家，深市46家。目前还处于董事会公告阶段的有63家，占比为87.50%；已经提交到中国证监会上市公司并购重组委员会审核的有9家，占比为12.50%。在这72家上市公司中，总资产规模超过100亿元的有四家，国投新集250.89亿、桂冠电力217.72亿、国机汽车190.13亿和大商股份142.33亿；总资产为10亿至100亿的有44家；总资产低于10亿的有24家，其中*ST联华和*ST太光资产仅有2032.05万和1895.33万。从资产负债率来看，超过50%的有25家，最高的两家分别是*ST太光825.64%和*ST联华439.50%；低于20%的有16家，其中有三家低于10%，分别是掌趣科技3.49%、捷成股份8.90%和永生投资9.69%。房地产行业独领风骚在记者统计的72家进行重大资产重组的上市公司中，以房地产开发企业最多，共有7家，包括万方发展、云南旅游、万好万家、刚泰控股、天业股份、银润投资以及ST澄海