企业集团纳税计划与股利政策.PPTVIP

第七章 企业集团纳税计划与股利政策 企业集团纳税计划 股利政策一般理论 企业集团股利政策 内容导读 在企业集团里，无论是其中的母公司，还是子公司，无论是大股东，还是小股东，要想实现各自税后利益最优化，必须首先实现集团整体税后利益的最优化；要想实现各自的财务目标，需要将净利润在投资需求和股利分配中做出合理的安排。就企业集团整体财务利益而言，一项重要的工作，就是通过纳税计划，尽可能降低整体税负，节约纳税成本，实现税后利益的最大化。而另一方面，股利政策是企业集团财务管理核心内容之一。它既是对利润的一种分配，又是企业集团融资决策中不可分割的一部分。它是企业集团筹资、投资活动的逻辑延续，是财务管理工作的必然结果；同时，合适的股利分配政策，有助于满足企业集团各经济利益主体的财务要求，提升企业集团的的形象，激发广大投资者的持续投资热情，从而使企业集团获得长期、稳定的发展条件与机会。本章将具体介绍企业集团纳税计划和股利政策。 第一节 企业集团纳税计划 一、纳税成本与纳税风险 （一）纳税成本 1．正常税收负担 2．办税费用 3．税务代理费用 4．税收滞纳金 5．罚款 6．额外税收负担 （二）纳税风险 ①因不熟悉办税规程或工作失误而直接增加的费用与支出；②因触犯税收法律与法规而受到的处罚或惩治；③由于税务事项延误或相关问题未明确而给企业生产经营带来的负面影响；④企业纳税表现差而给自身信誉和形象带来的损害；⑤因不熟悉税收政策而丧失可享受的优惠。 二、企业集团纳税计划的基本理念 （一）纳税计划的概念 纳税计划，也称纳税筹划、税收筹划，是指纳税人通过对纳税业务的合理安排，制作出完整的纳税操作方案，从而达到合法享受税收优惠，降低税负，减少税收支出，增加自身利益，实现税后利润最大化或税负相对最小化的理财行为。 双重性 1．节税计划 2．避税计划 3．税负转嫁计划 4．规范会计核算，实现涉税零风险 （二）纳税计划的性质 1．政策依赖性 2．事前筹划性 3．被动判定性 （三）企业集团纳税计划的基本理念 1．纳税计划的宗旨在于取得最大的税后利益 2．纳税计划不能以利用法律的纰漏为着眼点 3．维护税法的权威性 4．纳税数额与企业集团价值间存在连动关系 5．纳税计划与生产经营管理活动的协同性 6．纳税计划作用于应税行为或收益实现的基础与实现的过程 三、实施纳税计划的可能性 1. 纳税人定义上的可变通性 2．计税依据的可调整性 3．税率上的差别性 4．全额累进临界点的突变性 5．起征点的诱惑力 6．各种减免税是纳税计划的热点 7．避免国际双重征税方法上的差别 四、企业集团纳税计划的技术手段 （一）免税技术手段 （二）减税技术手段 （三）税率差异技术手段 （四）分割技术手段 （五）扣除技术手段 （六）抵免技术手段 （七）延期纳税技术手段 （八）退税技术手段 五、企业集团纳税计划的组织与协调 1．建立务实的纳税计划管理机构 2．健全高效的纳税计划工作机制 3．协调纳税计划管理与其他管理的关系 4．建立并严格实施纳税奖惩制度 第二节 股利政策一般理论 一、利润分配的一般程序 （一）税前利润调整 （二）缴纳企业所得税 （三）税后利润的分配 二、股利政策的相关概念 （一）股利 股息 红利 （1）实际收益式股利 （2）股权式股利 （3）负债式股利 股票回购和股票分割 （二）股利政策 股利政策是以公司发展为目标,以股价稳定为核心,在平衡企业内外部相关集团利益的基础上,对于净利润在提取了各种公积金后如何在这二者之间进行分配而采取的基本态度和方针政策。 股利政策的内容主要包括五个方面：①股利支付率的高低政策；②股利支付具体形式的选择；③股利支付率增长政策；④选择什么样的股利发放策略；⑤股利发放程序的策划。 （三）与股利政策有关的几个指标 1．股利支付率 2．每股股利 3．股利收益率 股票预期收益率 = 股利收益率 + 股价增值 三、传统的股利政策理论 （一）“一鸟在手”理论 该理论认为,由于股票价格波动较大,在投资者眼里股利收益要比由留存收益再投资带来的资本利得更为可靠,又由于投资者一般均为风险厌恶型,宁可现在收到较少的股利,也不愿承担较大的风险等到将来收到金额较多的股利,故投资者将偏好股利而非资本利得。在这种思想影响下,当公司提高其股利支付率时,就会降低投资者的风险,投资者可要求较低的必要报酬率,公司股票价格上升；如果公司降低其股利支付率或延付股利,则会增加投资者的风险,投资者必然要求较高的必要报酬率,以作为负担额外风险的补偿,从而导致公司股票价格下降。由此可见,“一鸟在手”理论认为